مداخله بانک مرکزی: با نیاز بانک ها و صندوق ها سرمایه گذاری به نقدینگی، فدرال رزرو شجاع تر می شود مقالة

"مداخلهء بانک مرکزی‌1 با نیاز بانک‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری به‌ نقدینگی،فدرال رزرو شجاع‌تر می‌شود گذشت آن روزگارانی که نقش بانک مرکزی در روغنکاری‌ بازارهای مالی صرفا محدود به ارائه وام‌های کوتاه‌مدت در برابر وثیقه‌هایی با نقدینگی کمتر بود. مرکز این عملیات،فدرال رزرو بود که ترتیبات جدیدی را آشکار نمود:«تسهیلات وام اوراق بهادار مدت‌دار مشروط" (TSLF) 2. این عمدتا به کارگزاران اولیه اجازه می‌دهد تا سقف‌ 002 میلیارد دلار اوراق خزانه را تا 82 روز قرض کنند و اوراق قرضهء دارای اعتبار کمتری را به عنوان وثیقه ارائه دهند. قبلا فدرال رزرو در دسامبر گذشته اعلام نموده بود که‌ حجم تسهیلات مدت‌دار حراجی مشروط (TAF) 3خود را جهت عرضهء وام یک ماهه به بانک‌های سپرده‌پذیر،افزایش‌ داده است. ولی‌ TSLF با آن فرق‌ می‌کند:ترتیبی است که قرضه در برابر قرضه گرفته می‌شود و هدف ضمن آن عرضهء نقدینگی به بازارهای فراتر از بازارهای‌ نقدی می‌باشد. مقیاس بالای اعطای‌ TSLF این نگرانی را شدت‌ می‌بخشد که فدرال رزرو در تلاش برای کاهش ریسک‌ نقدینگی،سبب افزایش شدید ریسک اعتباری گردد."