خلاصة:
پژوهش حاضر برای فراهم آوردن شواهدی در ارتباط با نقش نظارتی سرمایهگذاران نهادی از این منظرکه آیا مالکیت نهادی برمحتوای اطلاعاتی سود حسابداری گزارش شده شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران تأثیردارد، صورت پذیرفته است. برای اندازهگیری محتوای اطلاعاتی سود سه مدل که چند جنبه مختلف محتوای اطلا عاتی سود را میسنجد، برازش شده است، بهطوریکه تأثیرپذیری بازده سهام ازتغییرات سود حسابداری، سود هرسهم برقیمت سهام وسود هرسهم برارزش دفتری آن به عنوان محتوای اطلاعاتی سود حسابداری فرض شده است . جامعه آماری100 شرکت برتر بورس اوراق بهادار ازلحاظ بازدهی طی سالهای (1383- 1378) و نمونه مورد رسیدگی شامل 39 شرکت است. مدلهای مربوطه هم بهصورت کلی( تأثیر همه متغیرهای مستقل با هم) وهم جداگانه(بر اساس فرضیههای تحقیق) آزمون شد. نتایج آزمون کلی مدلهای تحقیق عموما بیانگرعدم نقش مالکیت سرمایهگذاران نهادی بر محتوای اطلاعاتی سودحسابداری است و بیشترین تأثیر بر بازده سهام را متغیرهای نسبت سود هرسهم به قیمت ( E/P ) و نسبت سود هرسهم به ارزش دفتری هر سهم ( E/BV ) وتغییرات سودحسابداری ( ΔEarn ) داشتند. همچنین نتایج پژوهش بیانگر تأثیرمثبت و معنادار درصد مالکیت و تمرکزسهامداران نهادی بهصورت جداگانه بربازده سهام است.
ملخص الجهاز:
"الف)نتایج حاصل از آزمون مدلها براساسفرضیههای پژوهشالف-1)فرضیه اول (به تصویر صفحه مراجعه شود) آزمون مدل(1)براساس فرضیه اول آزمون (t) :مقدار آماره t و eulaV-p متغیر HIP*nraE??nL بیانگر رابطه مثبت و معنادار(ضعیف)درصد سهام عادی در اختیار سرمایهگذاراننهادی بر محتوای اطلاعاتی سود در سطح اطمینان0/95 است.
(به تصویر صفحه مراجعه شود) آزمون مدل(2)براساس فرضیه اول آزمون (t) :مقدار آماره t و eulaV-p متغیر HIP*P/EnL بیانگر رابطه مثبت و معنادار(ضعیف)درصد سهام عادی در اختیار سرمایهگذاران نهادی برمحتوای اطلاعاتی سود در سطح اطمینان 95%است.
(به تصویر صفحه مراجعه شود)آزمون مدل(3)براساس فرضیه اول آزمون (t) :مقدار آماره t و eulaV-p متغیر HIP*VB/EnL بیانگر رابطه مثبت و معنادار درصدسهام عادی در اختیار سرمایهگذاران نهادی برمحتوای اطلاعاتی سود در سطح اطمینان 0/95 است.
(به تصویر صفحه مراجعه شود)آزمون مدل(3)براساس فرضیه دومآزمون (t) :مقدار آماره t و eulaV-p متغیر CNOC*VB/EnL بیانگر تأثیر مثبت و معنادار تمرکزسرمایهگذاران نهادی بر محتوای اطلاعاتی سود درسطح اطمینان 0/95 است.
(به تصویر صفحه مراجعه شود) نتایج حاصل از آزمون کلی مدل(2) آزمون (t) :مقدار آماره t و eulaV-p متغیر CNOC*P/EnL و HIP*P/EnL بیانگر عدمرابطه معنادار بین درصد سهام عادی در اختیارسرمایهگذاران نهادی و تمرکز سرمایهگذاران نهادی بامحتوای اطلاعاتی سود در سطح اطمینان 0/95 است.
(به تصویر صفحه مراجعه شود) نتایج حاصل از آزمون کلی مدل(3) آزمون (t) مقدار آماره t و eulaV-p متغیر HIP*VB/EnL و CNOC*VB/EnL بیانگرعدم رابطه معنادار بین درصد سهام عادی در اختیارسرمایهگذاران نهادی و تمرکز سرمایهگذاران نهادی بامحتوای اطلاعاتی سود در سطح اطمینان 0/95 است."