خلاصة:
این مطالعه با استفاده از تکنیک دادههای تلفیقی به بررسی ارتباط بین حقوق سهامداران (به عنوان یکی از سازوکارهای خارجی حاکمیت شرکتی) و کیفیت سود شرکتهای ایرانی میپردازد. بدین منظور نمونهای متشکل از 145 شرکت ایرانی مورد بررسی قرار گرفته است. ویژگیهای مورد مطالعه برای حقوق سهامداران در این تحقیق شامل؛ تمرکز مالکیت، وجود سهامدار دارای حق کنترل بر شرکت، سهامداری یا مالکیت دولت، معامله با اشخاص وابسته و وجود دعاوی قانونی علیه شرکت هستند. برخلاف مطالعات قبلی، این پژوهش از رویکردی چندبعدی برای عملیاتی کردن حقوق سهامداران استفاده میکند. بهعلاوه، کیفیت سود نیز به 7 شیوه مختلف اندازهگیری شده است.در حضور متغیرهای کنترلی همچون اندازه شرکت، اهرم مالی، جریانهای نقدی عملیاتی و انتظارات رشد سودآوری آتی، محقق دریافت که شاخص معرفی شده برای حقوق سهامداران با معیارهای پایداری سود، هموارسازی سود و محافظهکاری سود، ارتباط منفی معنادار و با معیار به موقع بودن سود، ارتباط مثبت معنادار داشته اما با معیارهای کیفیت اقلام تعهدی، قابلیت پیشبینی سود و ارتباط ارزشی سود ارتباط معناداری ندارد. علاوه بر این با تفکیک شاخص حقوق سهامداران به اجزای تشکیلدهنده، توان توضیحدهندگی مدلها از نوسانپذیری بیشتری برخوردار خواهد بود.
Using panel data analysis، this paper examines the effect of shareholder rights (as an external corporate governance mechanism) on the quality of reported earnings of Iranian firms. We used a sample comprised of 145 publicly traded firms listed in Tehran Stock Exchange (TSE). Shareholder rights features considered are ownership concentration، control right، government shareholding، transaction with affiliated firms، and legal lawsuits. In contrast to prior literature، shareholder rights features are defined as a multidimensional variable. Further، the present study measures the quality of earnings in seven ways. After controlling for firm size، leverage، operating cash flows، and growth opportunities، Empirical tests demonstrate that the overall shareholder rights measure is 1) negatively related to the earnings persistence، earnings management and conservatism، 2) positively related to the earnings timeliness، and 3) not related to the accrual quality، earnings predictability and value relevance. Furthermore، our results suggest that disaggregating overall shareholder rights measure into more components cause to variability in explanatory power of the models.
ملخص الجهاز:
"در حضور متغیرهای کنترلی همچون اندازه شرکت، اهرم مالی، جریانهای نقدی عملیاتی و انتظارات رشد سودآوری آتی، محقق دریافت که شاخص معرفی شده برای حقوق سهامداران با معیارهای پایداری سود، هموارسازی سود و محافظهکاری سود، ارتباط منفی معنادار و با معیار به موقع بودن سود، ارتباط مثبت معنادار داشته اما با معیارهای کیفیت اقلام تعهدی، قابلیت پیشبینی سود و ارتباط ارزشی سود ارتباط معناداری ندارد.
پس از بررسی قابلیت اعتماد و اعتبار پرسشنامه (آلفای کرونباخ 76 درصد) و استفاده از آزمون مقایسه میانگین جهت انتخاب مولفهها، تعداد 10 مولفه انتخاب گردید که عبارت بودند از: تمرکز مالکیت، وجود سهامدار دارای حق کنترل بر شرکت، میزان سهامداری یا مالکیت مدیران، میزان سهامداری یا مالکیت شرکتهای خارجی، معامله با اشخاص وابسته، وجود محدودیت در شیوه و میزان تامین مالی، وجود محدودیت برای بدهی مدیران به شرکت، گرفتن وکالت توسط سهامدار نهادی جهت حضور در مجمع، وجود دعاوی قانونی علیه شرکت، و میزان سهامداری یا مالکیت دولت (میزان مالکیت دولت به عنوان یک مولفه مهم در ایران توسط بسیاری از خبرگان مورد اشاره قرار گرفت) .
نگاره (5) : همبستگی بین شاخص کل حقوق سهامداران و معیارهای مختلف کیفیت سود محافظهکاری سود به موقع بودن ارتباط ارزشی هموارسازی سود قابلیت پشبینی پایداری سود کیفیت اقلام تعهدی ضریب همبستگی 060/0- 211/0 027/0- 103/0- 011/0- 052/0- 065/0- شاخص حقوق سهامداران نتایج حاصل از آزمون فرضیههای اول و دوم تجزیه و تحلیل در سطح شاخص کل: این پژوهش از رویکردی ترکیبی و چندبعدی برای عملیاتی کردن متغیر حقوق سهامداران استفاده نمود همچنین از 7 معیار مختلف به منظور سنجش کیفیت سود استفاده گردد.
Effects of Corporate Governance and Board Equity Ownership on Earnings Quality, Academy of Accounting and Financial Studies Journal, Vol. 13 (4) , pp."