Abstract:
در این پژوهش اثر نرخ تورم بر عملکرد بازار سهام (شاخص فعالیت و نقدینگی) در بلندمدت و کوتاه مدت با استفاده الگوی خودتوضیح با وقفه های توزیع شده و الگوی تصحیح خطا در دوره فروردین 1380 تا اسفند 1389 بررسی می شود. نتایج نشان می دهد که اثر نرخ تورم بر عملکرد بازار سهام در کوتاه مدت مثبت است و فرضیه فیشر در کوتاه مدت در بازار سهام ایران تأیید می شود. اثر نرخ تورم بر متغیر های ارزش معاملات، حجم معاملات و نسبت ارزش معاملات به کل ارزش بازار سهام در بلندمدت مثبت است. همچنین، بین نرخ تورم و تعداد سهام افزوده شده (افزایش سرمایه شرکت ها) و نسبت تعداد سهام معامله شده به کل سهام منتشرشده نیز در بلندمدت رابطه معناداری یافت نشد.
Machine summary:
اثر نرخ تورم بر عملکرد بازار سهام در ايران محمدهاشم موسوي حقيقي * مريم راغب † تاريخ دريافت : ۱۳۹۲/۰۲/۱۹ تاريخ پذيرش : ۱۳۹۲/۰۷/۰۱ چکيده در اين پژوهش اثر نرخ تورم بر عملکرد بازار سهام (شاخص فعاليت و نقدينگي ) در بلندمدت و کوتاه مدت با استفاده الگوي خودتوضيح با وقفه هاي توزيع شده و الگوي تصحيح خطا در دوره فروردين ۱۳۸۰ تا اسفند ۱۳۸۹ بررسي مي شود.
در اين پژوهش سعي بر اين است که فرضيه هاي اثر مثبت نرخ تورم بر ارزش معاملات ، حجم معاملات ، تعداد سهام افزوده شده (افزايش سرمايه شرکت ها)، نسبت ارزش معاملات به کل ارزش بازار و نسبت تعداد سهام مبادله شده به کل سهام منتشرشده آزمون شود.
1 Kolmogorov-Smirnov test 2 Pearson correlation coefficient نجارزاده ، آقاييآخوندي و رضايي پور (۱۳۸۸) به بررسي تأثير نوسانات شوک هاي ارزي و قيمتي بر شاخص قيمت سهام با استفاده از رهيافت خودرگرسيون برداري پرداخته اند و رابطه کوتاه مدت و بلندمدت بين متغيرها را مورد آزمون قرار داده اند.
به تصویر صفحه مراجعه شود ۱ استراليا، هنگ کنگ ، اندونزي ، ژاپن ، کره ، مالزي ، فيليپين ، تايوان و تايلند 2 Bordo, Dueker & Wheelock 3 Adam & Frimpong فرضيه فيشر را مي توان به هر دارايي مانند سهام عادي ، دارايي حقيقي و ساير اوراق مالي ريسک دار تعميم داد.
جدول ۷ به تصویر صفحه مراجعه شود ۵ نتيجه گيري در اين پژوهش به بررسي اثر نرخ تورم بر عملکرد (شاخص فعاليت و نقدينگي ) بازار سهام در ايران در بلندمدت و کوتاه مدت پرداخته شده است .