Abstract:
مطالعه حاضر با هدف بررسی ارتباط بین افق دید سهامداران نهادی و محتوای اطلاعاتی سودهای تقسیمی غیر منتظره انجام شده است. این مطالعه از نوع مطالعات توصیفی- همبستگی است. به منظور دستیابی به هدف پژوهش تعداد 86 شرکت از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی سالهای 1390 تا 1394 به عنوان نمونه انتخاب شد. مطالعه حاضر شامل سه فرضیه بود که ارتباط بین افق دید سهامداران نهادی در حالت کلی، و افق دید سهامداران نهادی بلند مدت و کوتاه مدت با سودهای تقسیمی غیر منتظره را مورد بررسی قرار می دهد. جهت تحلیل فرضیه های پژوهش از آزمون رگرسیونی پانل دیتا با استفاده از نرم افزارهای Spss20 وEviews7 بهره گرفته شد. یافتههای پژوهش حاکی از آن بود که افق دید سهامداران نهادی در حالت کلی و افق دید کوتاه مدت و بلند مدت آنان بر سود تقسیمی غیر منتظره به عنوان معیاری از محتوای اطلاعاتی سودهای غیر منتظره، تاثیر معکوس و معناداری دارد. لذا بهبود افق سرمایهگذاران نهادی باعث کاهش اختلاف مقدار سود پیشبینی شده و سود تقسیمی واقعی میگردد.
The purpose of this study is to investigate the relationship between the horizon of institutional investors and information content of unexpected dividend earnings. This study is a descriptive-correlational study. In order to achieve the research goal, 86 companies were selected from among listed companies in Tehran Stock Exchange between 2011 and 2015. The present study includes three hypotheses that examine the relationship between the horizon of institutional investors in general and the perspective of long-term and short-term of institutional shareholders with unexpected dividend.To analyze the hypothesis using panel data regression analysis through software Spss20 and Eviews7. The findings showed that the horizon of institutional investors in general and the perspective of long-term and short-term of institutional shareholders have a Reverse and significantly relationship on unexpected dividends as a measure of unexpected earnings information content. Therefore, improving horizon of institutional investors reduces the difference between profit and dividend forecast becomes true.
Machine summary:
سرمايه گذاران نهادي کوتاه مدت ، سود تقسيمي غير منتظره 207 ١- مقدمه در پايان هر سال مالي، درصدي از سود گزارش شده توسط شرکت ها بين سهامداران تقسيم مي شود.
در بين پژوهش هاي داخلي سجادي (١٣٧٧) عوامل مرتبط با سود غير منتظره و رابطه آن با قيمت سهام را بررسي و نشان داد اندازه شرکت ، اهرم مالي، عمر شرکت ، مالکيت دولتي و وابستگي ارزي، از تاثير معناداري بر سود غيرمنتظره برخوردار نيستند.
مرور ادبيات و پيشينه پژوهش حاکي از تاثير گذاري نقش سرمايه گذاران نهادي بر سودهاي تقسيمي و غير منتظره بود از اين رو در مطالعه حاضر يک فرضيه اصلي و دو فرضيه فرعي به شرح زير تدوين شد که عبارتند از: فرضيه اصلي: بين ديدگاه سرمايه گذاري سهامداران نهادي(بلند مدت و کوتاه مدت ) با سود تقسيمي غيرمنتظره رابطه معناداري وجود دارد.
يافته هاي پژوهش حاضر حاکي از وجود رابطه معکوس و معنادار بين افق ديد سرمايه گذاران نهادي و سود تقسيمي غير منتظره بود.
The effect of ownership structure on dividend policy: evidence from Turkey", Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 16(1),135-161 Amin, A.
يادداشت ها 1 Grinstein 2 Pollet & Wilson 3 Berger & Bonaccorsi 4 Johnson & Zhao 5 Graham 6 Skinner & Sloan 7 Song 8 Bartov 9 Tong & Ning 10 Jory 11 Gompers & Metrick 12 Kaustav Sen 13 Gonzalez 14 Lee 15 Berzins 16 Lv 17 Chang 18 Gang Wei 19 Amin 20 Al-Najjar & Kilincarslan 21 Gompers and Metrick 22 Yan and Zhang 23 Kolmogorov-Smirnov 24 Gillan and starks