Abstract:
تورش نوگرایی به عنوان یکی از انواع پدیده های رفتاری، مدتی است که وارد مباحث اقتصادی و مالی شده است. پدیده های مشابه تاکنون، از لحاظ محتوایی بارها به بحث گذاشته‌شده‌اند و مصداق آن در بازارهای سرمایه نیز در برخی از موارد، مورد تأیید بوده است. در این شرایط، جای خالی این قبیل مباحث در موضوعات حسابداری، به‌شدت احساس می‌گردد. بر این اساس، مطالعه حاضر تلاش دارد تا با تأکید بر مکانیزم بازار سرمایه و با استفاده از اطلاعات حسابداری، نقش کیفیت اطلاعات حسابداری و تورش نوگرایی بر رابطه سودآوری و بازده سهام بررسی نماید. به این منظور از داده‌های 101 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1387 تا 1396 و رگرسیون چندمتغیره مبتنی بر داده‌های ترکیبی استفاده گردید. نتایج بررسی‌های صورت گرفته نشان داد که معیارهای کیفیت اطلاعات حسابداری ارتباط رفتار تورش نوگرایی بر اساس سود هر سهم با بازده سهام شرکت‌ها را تغییر معناداری می‌دهد.
Recency bias as one of a variety of behavioral phenomena, is been a while has entered into economic and financial discussions. Similar phenomena have been discussed in terms of content over and over again and its case in capital markets has been approved in some cases. In this situation, the vacancy of such topics in accounting issues is felt. Accordingly, this study tries to focus on the capital market mechanisms and using accounting information, investigate the role of accounting information quality and recency bias on the relationship between profitability and stock returns.
For this reason, the data from 101 listed firms in Tehran Stock Exchange during the period of 2008 to 2017 and data-based multivariate regression were used. The results showed that the accounting information quality criteria significantly changes the relationship of recency bias behavior on the basis of earnings per share with corporate stock returns.
Machine summary:
از سويي ادبيات پژوهشي نشان ميدهد شرکت ها تمايل زيادي به برقراري روابط با دولت دارند؛ زيرا اين روابط منافع زيادي نظير دسترسي راحت تر به تأمين مالي خارجي (کلازنس ، فيوجن و لاون ٦، ٢٠٠٨ در برزيل ) کاهش ماليات و تعرفه ها (ادرتي و ورا٧، ٢٠١٦ در بازارهاي نوظهور، 1 Primacy Effect 2 Recency Effect 3 Francis, LaFond, Olsson & Schipper 4 Lin & Walker 5 Cornell, Landsman & Stubben 6 Claessens, Feijen & Laeven 7 Adiarti & Vera فاشيو١، ٢٠١٠ در مالزي) و بهبود فرصت هاي رشد و کاهش احتمال وقوع ورشکستگي (هوستون ، جيانگ ، لين و ما٢، ٢٠١٤ در آمريکا) را به دنبال داشته باشند که در نهايت باعث ارتقاي عملکرد شرکت ميشوند.
1 Delisle, Diavatopoulos, Fodor & Krieger لعل بار، نوروزي و آزاده (١٣٩٦) به "بررسي تأثير رفتار گروهي سرمايه گذاران و متغيرهاي مالي بر بازده سهام در شرکت هاي بورس اوراق بهادار تهران (در صنايع خودرو و قطعات )" پرداختند.
1 Dossou, Lardic & Michalon 2 Shan, Taylor & Walter 3 Hao, Chu & Hoand Ko 4 Dechow & Dichev 5 Kormendi ٣) Earnings Predictability: قابليت پيش بيني سود که براي محاسبه آن از حاصلضرب انحراف معيار پسماند معادله محاسبه پايداري سود طي سه سال گذشته براي هر شرکت -سال در منفي يک استفاده ميشود (فرانسيس و همکاران ، ٢٠٠٤).
(
, 
, 
)
