Abstract:
این پژوهش به بررسی چگونگی نظارت راهبری بر شاخصهای اقتصادی عملیات شرکتها میپردازد. در این پژوهش نظارت راهبردی شامل تمرکز مالکیت، سهامدار نهادی، مالکیت سهامدار عمده و سهام آزاد شناور میباشد و همپنین جهت شاخصهای اقتصادی از معیارهای ارزش افزوده اقتصادی، ارزش افزوده بازار، ارزش ایجاد شده برای سهامداران و معیار کیو توبین استفاده شده است. در این پژوهش تعداد 141 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1394-1399 بررسی شده است. جهت آزمون فرضیهها از مدل رگرسیونی خطی استفاده شده است و یافتههای پژوهش نشان میدهد که در حالت کلی ابزارهای نظارتی راهبری شرکت بر شاخصهای اقتصادی تاثیر میگذارد؛ بنابراین تاثیر متغیرها به صورت جداگانه بررسی شد و نتایج یکسانی در خصوص تاثیر مثبت متغییرهای مستقل تمرکز مالکیت، سهامدار نهادی، مالکیت سهامدار عمده بدست آمد ولی در خصوص متغیر مستقل سهام آزاد شناور این نتایج از این قرار نبود و رابطه منفی و معناداری بین این متغیر و معیارهای ارزیابی عملکرد اقتصادی بدست آمد.
This study examines how management oversees the economic indicators of corporate operations. In this research, strategic supervision includes concentration of ownership, institutional shareholder, ownership of major shareholder and floating free stock, and also for economic indicators, criteria of economic value added, market value added, value created for shareholders and Q-Tobin criteria have been used. In this research, 141 companies listed on the Tehran Stock Exchange in the period 1394-1399 have been studied. A linear regression model has been used to test the hypotheses and the research findings show that in general, corporate governance monitoring tools affect economic indicators. Therefore, the effect of variables was examined separately and the same results were obtained regarding the positive effect of independent variables of ownership concentration, institutional shareholder, major shareholder ownership, but regarding the independent floating free stock variable, these results were not as follows and a negative and significant relationship between this. Variables and criteria for evaluating economic performance were obtained.
Machine summary:
جهت آزمون فرضيه ها از مدل رگرسيوني خطي استفاده شده است و يافته هاي پژوهش نشان مي دهد که در حالت کلي ابزارهاي نظارتي راهبري شرکت بر شاخص هاي اقتصادي تاثير مي گذارد؛ بنابراين تاثير متغيرها به صورت جداگانه بررسي شد و نتايج يکساني در خصوص تاثير مثبت متغيير هاي مستقل تمرکز مالکيت ، سهامدار نهادي، مالکيت سهامدار عمده بدست آمد ولي در خصوص متغير مستقل سهام آزاد شناور اين نتايج از اين قرار نبود و رابطه منفي و معناداري بين اين متغير و معيار هاي ارزيابي عملکرد اقتصادي بدست آمد.
جدول ٣: نتايج حاصل از رگرسيون چند متغيره بين تمرکز مالکيت و ارزش افزوده بازار (به تصویر صفحه مراجعه شود) ٣) نتايج آزمون فرضيه ي فرعي سوم براي فرضيه اصلي اول با توجه به جدول (٤)، مالکيت بزرگترين سهامدار بر ارزش افزوده بازار تاثير معناداري دارد؛ زيرا مقدار آماره F برابر ٦/٧١١ بوده که سطح معني داري (P-value) آن کمتر از ٥ درصد مي باشد بنابراين مي توان گفت که مدل رگرسيوني قدرت تبيين دارد.
جدول ٦ نتايج حاصل از رگرسيون چند متغيره بين مالکيت نهادي و ارزش افزوده اقتصادي (به تصویر صفحه مراجعه شود) ٢) نتايج آزمون فرضيه ي فرعي دوم براي فرضيه اصلي با توجه به جدول (٧)، تمرکز مالکيت بر ارزش افزوده اقتصادي تاثير معناداري دارد؛ زيرا مقدار آماره F برابر٢٥/٣٣٠ بوده که سطح معني داري (P-value) آن کمتر از ٥ درصد مي باشد بنابراين مي توان گفت که مدل رگرسيوني قدرت تبيين دارد.