مدل‌سازی ارزش‌گذاری شرکت‌های مبتنی‌بر فناوری و نوآوری: نمونه موردی شرکت بورسی پتروصنعت گامرون Journal Article

تحقیقات مدل سازی اقتصادی پاییز 1400 - شماره 45 Ranking ب (Ministry of Science/ISC (‎38 page(s) - From 85 to 122 )

Keywords: ارزش‌گذاری ‌شرکت‌ها تحلیل ‌اختیارات ‌واقعی ارزش‌گذاری ‌اختیارات ‌واقعی مدل‌ ساختاری تحلیل ‌سرمایه‌گذاری‌ پروژه Valuation of Companies Real Options Valuation Project Investment Analysis Structural Model Real options analysis مدل ارزش‌گذاری ارزش سرمایه ارزش‌گذاری شرکت مالیات نوآور سرمایه‌گذاری

fa en

Abstract:

Achieving reality-based valuation of innovative companies is an undeniable challenge for the founders and investors of innovation. The purpose of this study is to model a logical, innovative and scalable approach to valuing innovative companies. In this way, by selecting the Earning Before Interest and Tax (EBIT) of the studied innovative company, as a state variable and simulating its future income flows based on Arithmetic Brownian Motion (ABM) standard and using the framework of Real Option Valuation (ROV) method, the valuation model was created. The accuracy and efficiency of this model was proved by extracting the data of the fiscal years from 1392 to 1395 of Gamron Petro Industry Exchange Company and comparing the results of the model with the market value of the company in Tehran Stock Exchange. On the other hand, in order to test the effect of real interest rate on the model results, by defining three different values of real interest rate, the effect of real interest rate fluctuation on the model evaluation results was investigated. Thus, the high flexibility of the model using the method of real option valuation is fully reflected in the research results.

Machine summary:

در این راه با انتخاب درآمد قبل از بهره و مالیات(EBIT)شرکت نوآور مورد مطالعه ، به عنوان متغیر وضعیت و شبیه سازیتاریخ ویرایش :جریانات درآمد آتی آن براساس استاندارد حرکت حسابی براونی (ABM) و1401/01/19تاریخ پذیرش : به کارگیری چارچوب روش ارزشگذاری اختیارات واقعی ، مدل 1401/02/03 ارزشگذاری ساخته شد. stochastic real options کشاورزی مورد تحقیق ضمن مطالعه بر روی دو شرکت نوآور کشاورزی مدل خود را با موفقیت آزمایش و اعلام نمود که این روش را می توان برای سایر صنایع و شرکت های نوآور به کار گرفت . بدین ترتیب این تحقیق برآن است که با درنظر گرفتن چالش های پیش روی فرآیند پژوهش از جمله جلب اعتماد سرمایه گذاران و بنیانگذاران حوزهی فناوری در کشور ایران برای پذیرش روش پیشنهادی تحقیق به عنوان ارزشگذار ایده، شرکت و یا فناوری مورد نظرشان در مقابل روشهای متداول و عمدتا ناکارآمد ارزشگذاری باشد. مقایسه ی نتایج مدل برای شرکت با اهرم بدهی بهینه شده {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} ماخذ: یافته های تحقیق با نگاه به جدول ٧ چنین برمی آید که به هرحال باتوجه به نرخ بهرههای واقعی متفاوت این شرایط برای سرمایه گذار نسبت به میزان هزینه ی سرمایه گذاری (IC) مطلوب است . مقایسه ی نتایج مدل در ارزش اختیار سرمایه گذاری {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} ماخذ: یافته های تحقیق ٦. The Progress on Real Options for Company Valuation, 3rd International Conference on Economic Management and Cultural Industry (ICEMCI 2021), 2704-2711, Atlantis Press. Valuation and Financing of Early Stage Technological Companies: Analysis with a Real Options Structural Model, In Partial Fulfillment of the Requirements for the Degree of MSc. The evaluation of venture capital investments using real option approach.

Download citation file :
(پژوهیار, , , )

Download PDF
Downlaod HTML

Shortlink:

Page: