Abstract:
همزمان با ابداع و گسترش رمزارزها، تامین مالی غیرمتمرکز (Defi) مبتنی بر قراردادهای هوشمند برای اصلاح کارکرد واسطههای مالی و پولی (مانند بانکها، کارگزاریها و صرافیها) ابداع شد. در این مقاله با استفاده از روش تحلیلی به بررسی مشروعیت تامین مالی غیرمتمرکز و سازگری آن با اهداف نظام اقتصادی اسلام میپردازیم. بنا به یافتههای تحقیق، وجود ربا در پلتفرمهای وامدهی غیرمتمرکز، قطعی است. اما میتوان با استفاده از عقد اجاره پول یا عقود مستحدثه، برای قفل کردن کیف پول در استخر نقدینگی، کارمزد در نظر گرفت. برای ارزیابی تاثیر تامین مالی غیرمتمرکز بر اهداف نظام اقتصادی اسلام شامل رفاه، عدالت، رشد و امنیت اقتصادی، بررسی اثر این نوع تامین مالی بر حکمرانی پولی، بخش واقعی اقتصاد، نابرابری، توسعه تجارت و فرآیند خلق پول بانکی ضروری است. بنا به یافتههای تحقیق، استفاده از تامین مالی غیرمتمرکز در صورت طراحی بسترهای اجرایی لازم برای کاهش مخاطرات آن مفید است. البته لازم است محیط آزمون (جعبه شنی) مناسب برای سنجش خطاهای اجرائی طراحی شود و براساس نتایج حاصلشده، سیاستهای بلندمدت پیشنهاد شود.
Simultaneously with the invention and expansion of cryptocurrencies, decentralized financing (DEFI) based on smart contracts was invented to improve the functioning of financial and monetary intermediaries (such as banks, brokerages and exchanges). Using a descriptive-anaytical method, this paper studies the legitimacy of decentralized financing and its compatibility with the goals of the Islamic economic system. According to the findings, the existence of usury in decentralized financing platforms is definite. But it is possible to consider a fee for locking the wallet in the liquidity pool by using the money rental contract or the new contracts. In order to evaluate the impact of decentralized financing on the goals of the Islamic economic system including welfare, justice, growth and economic security, it is necessary to examine the effect of this type of financing on monetary governance, the real sector of the economy, inequality, trade development and the process of bank money creation. According to the findings, using decentralized financing is useful in the case of designing the necessary implementation platforms to reduce its risks. Of course, it is necessary to design a suitable test environment (sandbox) to measure executive errors and propose long-term policies based on the results.
Machine summary:
برای ارزیابی تاثیر تامین مالی غیرمتمرکز بر اهداف نظام اقتصادي اسلام شامل رفاه، عدالت، رشد و امنيت اقتصادي، بررسی اثر این نوع تامین مالی بر حکمراني پولي، بخش واقعي اقتصاد، نابرابري، توسعه تجارت و فرآيند خلق پول بانکي ضروری است.
نوآوري اين مقاله، اولاً در بخش موضوعشناسي شامل تبيين مهمترين کارکردهاي مالي تأمين مالی غیرمتمرکز (ديفاي) از دريچه عناوين فقهي محتمل و ثانياً استفاده از روش فقه مرسوم و فقه نظام اقتصادي اسلام به صورت توأمان براي تحليل فقهي پديده است.
گرچه صرافيهاي غيرمتمرکز نبايد به داراييها دسترسي داشته باشند، اما ممکن است در کد برخي از آنها راهي براي مسدودسازي ارزهاي ديجيتال تعبيه شده باشد تا در صورت وجود موارد مشکوک به تخلف، بتوان جلوي برداشت پول را گرفت (ارز ديجيتال، 2022).
فرايند کلي تأمين نقدينگي در استخرهاي بازارساز خودکار به اين صورت است: افراد سپردهگذار، استخر خود را با توجه به نرخ سود آن، انتخاب ميکنند و کيف پول خود را به قرارداد هوشمند آن استخر متصل ميکنند تا قرارداد هوشمند به مقدار معين از توکنها دسترسي داشته باشد.
تحليل فقهي به منظور تحليل فقهي پديده تأمين مالی غیرمتمرکز (ديفاي)، از دو روش فقه مرسوم و فقه نظام اقتصادي اسلام استفاده شده است.
بنابراين عناوين جديدي نسبت به روش فقه مرسوم شناسايي ميشوند که در جدول زير آمده است: جدول 2: نسبت تامین مالی غیرمتمرکز و اهداف نظام اقتصادی {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} در ادامه هر کدام از عناوين بالا را شرح ميدهيم و در پايان براي تصحيح جايگاه تأمين مالي غيرمتمرکز (ديفاي) متناسب با نظام اقتصادي اسلام و استفاده حداکثري از فرصتهاي اين پديده، چند پيشنهاد سياستي ارائه خواهيم داد.