Abstract:
در این مقاله، تأثیر حسابداری محافظهکارانه بر پایداری سود و نسبت قیمت به سود (P/E) بررسی میشود. در پیش گرفتن روشهای محافظهکارانه توسط هر شرکت موجب تطابق نادرست درآمدها و هزینهها، و این سبب میشود. اجزای تشکیلدهنده درآمد موقتی بوده، و در نتیجه درآمد از ثبات کمتری برخوردار باشد. بنابراین، کاربرد روشهای محافظهکارانه حسابداری بالقوه باعث میشود سودها ثبات کمتری داشته شد. طبق الگوی السن، که قیمت را بر اساس یک ترکیب خطی از ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام و سود هر سهم محاسبه میکند، سودهای با ثبات بیشتر (کمتر) به نسبت قیمت به سود (P/E) بیشتر (کمتر) منجر میشود. لذا، فرض میشود پایداری سود در شرکتهایی که سود محافظهکارانهتری گزارش میکنند، کمتر است و نسبت قیمت به سود (P/E) شرکتهایی که سود محافظه کارانهتری گزارش میکنند، کمتر است. این فرضیهها با توجه به دادههای 88 شرکت بورسی برای سالهای 1378تا 1386 آزمون شده است. نتایج، درستی این فرضیهها را نشان میدهد.
Machine summary:
"در این مقاله محافظهکاری با توجه به تحقیقات پیشین براساس چهار معیار به شرح ذیل اندازهگیری، و سپس با توجه به نتایج، فرضیههای تحقیق براساس الگوهایی که در ادامه تبیین میشود، آزمون شده است: در معیار اول، که اولین بار توسط باسو(1997) به کار رفته بر اساس ضریب همبستگی سود و بازده مثبت سهام در مقابل بازده منفی آن است، بدین شکل که رگرسیون معکوس سود روی بازده سهام سال جاری برآورد میشود.
برای تحقق این امر معادله رگرسیون زیر برآورد میشود : که در آن : : اختلاف بین سود عملیاتی سال t و t-1 تقسیم بر ارزش بازار اول دوره سرمایه، : اگر منفی باشد ، برابر 1 و در غیر این صورت برابر صفر است و : میزان معیار سوم محافظهکاری برای سال t است که برای محاسبه آن باید برآوردی از اطلاعات 9 سال گذشته برای محاسبه مقدار هر سال انجام داد .
در صورتیکه شرکت در صنعت k باشد، برابر1 و در غیر این صورت صفر است، : ارزش دفتری هر سهم در زمانt تقسیم بر قیمت هر سهم در زمان t-1، : سود هر سهم قبل از اقلام غیر عادی برای سال t، و : متغیر مجازی است که به منظور حداقل نمودن اشتباه مربوط به معیارهای اندازهگیری محافظهکاری تعریف شده و پس از محاسبه محافظهکاری بر اساس روشهای بیان شده در صورتیکه میزان محافظهکاری شرکت (CONjt) از میانگین سالانه بیشتر باشد، مقدار آن برابر 1 و در غیر اینصورت صفر میباشد ."