چکیده:
بازده سهام توجه قابل ملاحظهای را در نشریات مالی، دانشگاهی و ادبیات حسابداری را به خود جلب کرده است. تمرکز پژوهشهای اخیر در بازار سرمایه به عواملی که بر کاهش ریسک سرمایهگذاری اثرگذار هستند، چشمگیر بوده است و اثر آنها بر بازده سهام مورد بررسی قرار گرفته است. از جمله این عوامل، کیفیت افشا و کیفیت اقلام تعهدی بوده است. با توجه به این موارد در این پژوهش ارتباط بین کیفیت افشا و کیفیت اقلام تعهدی در توضیح تغییرات بازده اضافی پورتفوی بررسی شده است. بدین منظور با بررسی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1391- 1382 و با استفاده از روش رگرسیون به ظاهر نامرتبط، شواهدی مهیا گردید که نشان میدهد میان کیفیت افشا و کیفیت اقلام تعهدی، ارتباط معناداری وجود ندارد و در توضیح تغییرات بازده اضافی پورتفوی مکمل یکدیگر هستند.
خلاصه ماشینی:
"برازش مدل رابطه 9 Rit – Rft = α + bit ( Rmt – Rft ) + hit HMLt + sit SMBt+ dit DQFt+ εit β DQF T (βDQF) ضریب تعیین R2 آماره دوربین واتسون Chi-square p-value پورتفوی 1 08/0 87/1 *** 87/0 05/2 60/23 07/0 پورتفوی 2 03/0 16/0 93/0 29/2 پورتفوی 3 04/0 59/0 66/0 89/1 پورتفوی 4 15/0- 89/1- *** 52/0 92/1 پورتفوی 5 01/0- 08/0- 78/0 91/1 پورتفوی 6 00/0 00/0 73/0 07/2 پورتفوی 7 17/0 59/0 77/0 34/2 پورتفوی 8 08/0 94/1*** 67/0 63/1 پورتفوی 9 01/0 11/0 48/0 64/1 پورتفوی 10 23/0- 05/2- ** 32/0 20/2 پورتفوی 11 03/0- 25/0- 86/0 90/1 پورتفوی 12 08/0- 95/0- 40/0 96/1 پورتفوی 13 29/0- 04/3- * 80/0 50/1 پورتفوی 14 05/0- 60/0- 75/0 78/1 پورتفوی 15 07/0- 90/1- *** 70/0 90/1 پورتفوی 16 03/0- 18/0- 66/0 02/2 *، ** و *** سطح اطمینان 99%، 95% و 90% نتیجه در این پژوهش ارتباط بین عامل کیفیت افشا (DQF) و عامل کیفیت اقلام تعهدی (AQF) در توضیح بازده اضافی پورتفوی بررسی شده است."