چکیده:
تعیین متغییرهای کلان بازار سرمایه با توجه به تاثیر گذاری بازار پول، اطلاعات دقیق تری را جهت سرمایه گذاری در بازار بورس اوراق بهادار به سرمایه گذاران خواهد داد، به بیان دیگر بازار کارا خواهد بود.آشکار است که بازار سرمایه که نمود اصلی آن در کشور ما بورس اوراق بهادار است تحت تاثیر متغیر های متعددی مثل خصوصی سازی٬ تشنجات سیاسی و اقتصادی٬ نوسانات نرخ ارز٬ تورم٬ قیمت سهام و... می باشد . مقاله حاضر با هدف شناخت تاثیر گذاری نوسانات بازار پول بر تصمیم گیری سرمایه گذاران و عملکرد بازار سرمایه به عنوان یکی از این متغیرهای متعدد بین سالهای 1373-1388تدوین گردیده است. نوع تحقیق حاضر از نظر طبقه بندی بر مبنای هدف از نوع کاربردی است که اینگونه تحقیقات نظریه ها٬ قانونمندی ها و اصول و فنون تحقیقات پایه را برای حل مسائل اجرایی و واقعی به کار میگیرند. همچنین این تحقیق بر مبنای طبقه بندی از نظر روش از نوع تحقیقات همبستگی است که در آن هدف اصلی مشخص کردن رابطه بین چند متغیر کمی است. نتایج حاصله از آزمون فرضیه های تحقیق وجود رابطه بین نرخ سود سپرده های بانک ها و فعالیت بازار سرمایه را تایید میکند . البته بین این متغیرها همبستگی منفی وجود دارد که حاکی از معکوس بودن این رابطه است یعنی با کاهش یا افزایش نرخ سود سپرده ها حجم فعالیت بازار سرمایه افزایش و کاهش می یابد.
خلاصه ماشینی:
بنابراين مساله اي که در اين تحقيق بدان پرداخته ميشود شامل دو جهت ميباشد : مجله مهندسي و مديريت پرتفوي/ شماره پنجم / زمستان ١٣٨٩ ١٠٩ ١) چگونه تغييرات نرخ سود در بازار پول (کوتاه مدت - بلند مدت - اوراق مشارکت ) ميتواند بر عملکرد بازار سرمايه تاثير بگذارد؟ ٢) آيا راهکاري جهت ايجاد شرايط مناسب جهت جذب سرمايه گذاران به بازار بورس وجود دارد؟ ٢- مباني نظري و پيشينه تحقيق ناگي و اوبنبرگر از سهامداران ٥٠٠ شرکت معتبر سوالاتي را پرسيدند تا نشان دهند که کداميک از ٣٤ متغيير از يک ليست بر روي تصميمات سرمايه گذاري آنها تاثيرگذار بوره و ميزان آن چقدر است (ناگي و اوبنبرگر١٩٩٤: ٦٨-٦٣) .
بمنظور آزمون جهت استخراج پاسخ هاي لازم به سوالات اصلي تحقيق ، فرضيه ها به شرح زير مطرح مي شود : ١١٦ مجله مهندسي و مديريت پرتفوي/ شماره پنجم / زمستان ١٣٨٩ فرضيه ١: بين نرخ سود سپرده هاي بلند مدت بانک هاي دولتي و فعاليت بازار سرمايه رابطه معناداري وجود دارد .
بر مجله مهندسي و مديريت پرتفوي/ شماره پنجم / زمستان ١٣٨٩ ١٢١ اساس اين خروجي از آن جايي که sig کمتر از ٠,٠٥ مي باشد فرض H٠ رد مي شود و همبستگي بين اين دو متغيير وجود دارد ضريب همبستگي براي ٤٢٥٨ داده ٠,٢٩٧- مي باشد که حاکي از آن است که رابطه بين دو متغيير معکوس است يعني در زماني که نرخ سود سپرده هاي بلند مدت افزايش ميابد ،فعاليت بازار سرمايه کاهش خواهد يافت .