چکیده:
از جمله معیار هایی که برای ارزیابی شرکت ها مورد توجه سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان می باشد، هزینه سرمایه و نرخ رشد شرکت هاست. هدف پژوهش حاضر ارائه مدلی جهت برآورد هزینه سرمایه و نرخ رشد می باشد. این پژوهش از لحاظ هدف کاربردی از لحاظ ماهیت و روش توصیفی می باشد. در این پژوهش نمونه گیری با استفاده از روش حذف سیستماتیک بوده، که 79 شرکت از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به عنوان نمونه، در بازه زمانی 1379 الی 1391 انتخاب شده است. در پژوهش حاضر، بر اساس برآورد های حاصل از مدل های ساده و توسعه یافته و با استفاده از مدل های ارائه شده، هزینه سرمایه و نرخ رشد شرکت ها برآورد و سپس با هزینه سرمایه و نرخ رشد واقعی مقایسه شد، نتیجه آزمون t نشان داد که با استفاده از مدل های ارائه شده در این پژوهش امکان برآورد هزینه سرمایه وجود ندارد. اما نرخ رشد را می توان بر اساس ضرایب حاصل از مدل توسعه یافته برآورد نمود.
خلاصه ماشینی:
بررسي برآورد هزينه سرمايه و نرخ رشد با استفاده از مدل هاي طراحي شده بر اساس سود پيش بيني شده ناصر ايزدي نيا استاديار حسابداري دانشگاه اصفهان 1 اعظم فلاحيان مهرجردي کارشناس ارشد حسابداري دانشگاه اصفهان تاريخ دريافت : ٠٨/١٤ ٩٢ تاريخ پذيرش : ١١/١٥ ٩٢ چکيده از جمله معيارهايي که براي ارزيابي شرکت ها مورد توجه سرمايه گذاران و اعتبار دهندگان ميباشد، هزينه سرمايه و نرخ رشد شرکت هاست .
جهانشاد و همکاران (١٣٩٠) در تحقيقي تحت عنوان " تاثير درصد تغييرات سود سهام پرداختي بر رشد سود آتي" اطلاعات مربوط به شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را طي سال هاي ١٣٨٤تا ١٣٨٨ مورد بررسي قرار دادند.
هاشمي و همکاران (١٣٩٠) در پژوهشي تحت عنوان " تاثير محافظه کاري شرطي بر هزينه سهام عادي "، ٨٢ شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را طي سال هاي ١٣٨٠ تا ١٣٨٨ مورد بررسي قرار دادند.
آزمون فرضيه دوم فرضيه دوم اين پژوهش به شرح زير است : با استفاده از ضرايب اجزاي مدل سود پيش بيني شده توسعه يافته ميتوان هزينه سرمايه را برآورد کرد.
با توجه به نتايج ارائه شده در نگاره (٤) براي هزينه سرمايه برآوردي با استفاده از ضرايب حاصل از مدل توسعه يافته ، سطح معناداري کمتر از ١٠ درصد بوده ، که اين به معني رد فرض صفر و وجود اختلاف معنادار بين هزينه سرمايه برآوردي با واقعي است .
آزمون فرضيه چهارم فرضيه چهارم اين پژوهش به شرح زير است : با استفاده از ضرايب اجزاي مدل سود پيش بيني شده توسعه يافته مي توان نرخ رشد را برآورد کرد.