چکیده:
هدف اصلی این پژوهش، بررسی تاثیرات همزمان نااطمینانی قیمت نفت و قیمت طلا بر شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران در قالب مدل سه متغیره GARCH طی دوره زمانی آذر ماه 1387 تا اسفند 1392 با استفاده از داده های روزانه می باشد.در این راستا، ابتدا به منظور بررسی ایستایی(مانایی) متغیرها، از آزمون ریشه واحد ADF، سپس برای تشخیص ناهمسانی واریانس در اجزا اخلال از آزمون ضریب لاگرانژ (LM) ARCH استفاده شده است.در نهایت به منظور بررسی اثرات همزمان نااطمینانی قیمت نفت و نااطمینانی قیمت طلا بر شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران، مدل سه متغیره GARCH با کاربرد رهیافت BEKK برآورد شده است. نتایج نشان می دهند بین نااطمینانی قیمت نفت و شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران رابطه معناداری وجود ندارد ولی بین نااطمینانی قیمت طلا و شاخص بورس اوراق بهادار تهران رابطه منفی و معناداری مشاهده گردید.
خلاصه ماشینی:
با توجه به اينکه مطالعات پيشين بيشتر بر اثرات نااطميناني يک متغير بر متغير هاي ديگر به صورت مجزا تاکيد داشته اند و به بررسي اثرات همزمان چندين متغير بر متغير ديگر نپرداخته اند لذا براي بدست آوردن نتايج بهتر، دقيق تر و کامل تر، پژوهش حاضر با استفاده از مدل سه متغيره GARCH جهت بررسي تاثيرات همزمان نااطميناني قيمت نفت و طلا بر شاخص قيمت بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است .
٢-٥- پيشينه پژوهش سوجيت ٦ و همکاران در سال ٢٠١١ ، مقاله اي را تحت عنوان " بررسي رابطه پوياي ميان قيمت طلا ، نفت ، نرخ ارز و بازار سهام "ارائه نمودند که در اين تحقيق از داده هاي روزانه ( ژانويه ١٩٩٨ تا ژوئن ٢٠١١) و از روش اتورگرسيو برداري و همجمعي براي بررسي رابطه پويا و ايستا بين متغير ها مورد استفاده قرار 66 دادند .
جدول ٤-١: آماره هاي توصيفي متغيرهاي مورد استفاده در مدل (رجوع شود به تصویر صفحه) ٥- فرضيات پژوهش فرضيه ١: نا اطميناني قيمت نفت تاثير معناداري بر شاخص قيمت بورس اوراق بهادار تهران دارد.
٦-٢ بررسي نااطميناني متغيرها براي برآورد الگو و محاسبه همزمان نااطميناني قيمت نفت و طلا و همچنين کوواريانس شرطي بين اين دو متغير با استفاده از مدل GARCH سه متغيره ، ابتدا بايد از وجود ناهمساني واريانس و وجود اثر ARCH بين باقي مانده هاي مدل وجود اطمينان حاصل شود.
بنابراين در اين پژوهش براي تخمين همزمان ميانگين شرطي، واريانس و کوواريانس متغيرهاي قيمت نفت ، طلا و شاخص قيمت سهام از يک مدل (١١)GARCH - (١)VAR استفاده مي - شود.