چکیده:
در این تحقیق اثر نوسانات درصد سود تقسیمی بر بازده سهام شرکتها مورد بررسی قرار گرفته است. برای این منظور، 86 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در یک دوره هشت ساله (1387-1380) بررسی شده است. برای تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها از مدل رگرسیونی و از نرم افزار SPSS کمک گرفته شده است. نتایج از حاصل تحقیق نشان می دهد که بین نوسانات درصد سود تقسیمی و بازده سهام شرکتها رابطه معناداری وجود دارد.
خلاصه ماشینی:
"سئوالی که در اینجا مطرح می گردد این است که در دنیای واقعـی کـه فرضـیات بـازار کامل سرمایه حاکم نیست ، تصمی مات مربوط به تقسیم سود سهام نقـدی چـه تـأثیری بـر بازده سهام می گذارند؟ و آیا این سیاستها می توانند به عنوان عاملی در جهت حداکثر کردن ثروت سهامداران مورد استفاده قرار بگیرنـد ؟ آیـا تفـاوت معنـی داری بـین بـازده سـهام شرکتهای توزیع کننده سود نقدی بیشتر و شرکتهای با توزیع کننده سود نقدی کمتر وجـود دارد یا خیر؟ بحث در مورد تقسیم سود نقـدی در کشـورهای پیشـرفته کـه دارای بـورس اوراق بهادار پر رونقی می باشند از دیرباز مطرح بوده و شاید یکی از قدیمی ترین و سـئوال برانگیزترین موضوعات مطروحه در مدیریت مالی باشد که تا کنون جواب مشخصی بـرای آن ارایه نشده است .
تحقیقات در سایر کشورها نشان داده که ایـن سیاسـت به دلایل زیر متداولترین سیاست تقسیم سود است : الف ) با توجه به بالا بودن ریسک سرمایه گذاری در سهام ، اعمال ایـن سیاسـت باعـث می شود که سهامداران نسبت بـه دریافـت قسـمتی از بـازده سـرمایه گـذاری خـود اطمینان بیشتری داشته باشند.
٠٥ کوچکتر است ؛ بنابراین با اطمینان ٩٥% این فرض رد می شود (فرض صفر آماری معادل فرض μ٢=μ١:H٠ می باشد) در نتیجه تفاوت معنی داری در متوسط توزیع نسبت سود تقسیمی بیشترو کمتر مشاهده می شود و این نتیجه منجر به تایید فرضیه شماره دو تحقیق می شود."