چکیده:
هدف این مقاله، اندازهگیری سرمایة فکری با استفاده از مدل پالیک و بررسی رابطة کارایی هر یک از عناصر آن با نسبت کیوتوبین و ریسک سیستماتیک بتا است. این بررسی بر روی 26 شرکت واسطهگری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در سالهای 1386 تا 1390 انجام شده است. آزمون فرضیات، با استفاده از ضریب همبستگی و رگرسیون چند متغیره انجام شده و نتایج پژوهش نشان داده است که از سه مولفة سرمایة فکری، سرمایة انسانی با معیار عملکردی ریسک سیستماتیک(β)، رابطة معنادار مثبت دارد و سرمایة ساختاری با ریسک سیستماتیک بتا، رابطة معنادار منفی دارد. در حالیکه سرمایة فیزیکی، رابطة معناداری با این معیار عملکرد ندارد. همچنین از سه مولفة سرمایة فکری، دو مولفة سرمایة انسانی و سرمایة فیزیکی با معیار عملکردی نسبت کیوتوبین(Q)، رابطة معنادار مثبت دارند، درحالیکه سرمایة ساختاری، رابطة معناداری با این معیار عملکردی ندارد.
The purpose of this paper is to measure intellectual capital using pulic model and Investigate the relationship between the performance of each of its elements with qTobin ratio and systemic risk beta. Reviews the 26 Financial intermediation companies listed in Tehran Stock Exchange during the years 1386 to 1390 was performed . Hypothesis testing is performed using correlation coefficient and multivariate regression test and the results of the study indicated that the independent variable of human capital had positive significant effects on the performance criteria of systematic risk(β) and structural capital had negative significant effects on the performance criteria of systematic risk(β) of the companies understudy considering the regression model which was used. While the independent variable of physical capital had no significant effect on these performance criteria. Also independent variables of human capital and physical capital have positive significant effects on the performance criteria of qtobin ratio but structural capital had no significant effect on this scale
خلاصه ماشینی:
"نتایجی که در زیر بهآنها اشاره میشود: جدول (2) ضریب همبستگی مؤلفههای سرمایة فکری با ریسک بتا متغیرهای پیش بینی کننده P (سطح معناداری) R(همبستگی) سرمایة انسانی 000/0 364/0 سرمایة ساختاری 039/0 181/0- سرمایة فیزیکی 537/0 055/0 فرضیة 1: بین سرمایة انسانی با ریسک سیستماتیک (β) در شرکتهای واسطهگری مالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، رابطة معناداری وجود دارد.
جدول (5) خلاصة تحلیل رگرسیون همزمان متغیرهای سرمایة انسانی، سرمایة ساختاری و سرمایة فیزیکی بر ریسک بتا روش مولفة پیش بینی R R2 R تعدیل یافته خطای معیاربرآورد سرمایة انسانی 204/0 042/0 019/0 214/1 همزمان سرمایة ساختاری سرمایة فیزیکی مطابق دادههای جدول، مشخص میشود که سه متغیر سرمایة انسانی، سرمایة ساختاری و سرمایة فیزیکی همزمان وارد مدل شده و مقدار ضریب همبستگی(R) بین متغیرها 204 /0 است که نشان میدهد بین مجموعة متغیر مستقل (سرمایة انسانی، سرمایة ساختاری و سرمایة فیزیکی) و متغیر وابستة پژوهش(ریسک بتا) همبستگی نسبتا قوی وجود دارد و این متغیرها میتواند حدود 4 درصد از واریانس را توجیه کند( 042/.
جدول (8) خلاصة تحلیل رگرسیون همزمان متغیرهای سرمایة انسانی، سرمایة ساختاری و سرمایة فیزیکی بر ضریب Q توبین روش مولفة پیش بینی R R2 Rتعدیل یافته خطای معیاربرآورد همزمان سرمایة انسانی سرمایه ساختاری سرمایة فیزیکی 266/0 071/0 049/0 544/0 مطابق دادههای جدول، مشخص میشود سه متغیر سرمایة انسانی، سرمایة ساختاری و سرمایة فیزیکی، همزمان وارد مدل شدهاند و مقدار ضریب همبستگی(R) بین متغیرها 266 /0 است که نشان میدهد بین مجموعة متغیر مستقل(سرمایة انسانی، سرمایة ساختاری و سرمایة فیزیکی) و متغیر وابستة پژوهش(ضریب کیوتوبین)، همبستگی وجود دارد و این متغیرها میتوانند حدود 7 درصد از واریانس را توجیه کنند( 071/."