چکیده:
در مبانی نظری گزارشـگری مالی به نقش اطلاعات مالی و مفید بودن آن در تصمیم گیریهای سرمایه گذاران اشاره شده است. از طرفی پژوهـش درباره محتـوای اطلاعات برای مشـاهده نقشی است که اطلاعات حسـابداری در تبیین بازده سـهام ایفا می کند. بر همین اسـاس، هدف این پژوهش بررسـی رابطه بین خالص داراییهای عملیاتی با بازده سهام تعدیل شـده بر اساس اندازه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بدین منظور اطلاعات مالی 80 شرکت طی سالهای 1378 تا 1390 به روش دادههای ترکیبی مورد تحلیل قرار گرفت. نتایج حاصل از آزمون فرضیههای پژوهش بیانگر وجود یک رابطه معنی دار و منفی بین خالـص داراییهای عملیاتی جـاری و غیرجـاری با بازده آتی سهام است. در بخـش منتظره خالص داراییهای عملیاتی جاری و غیرجاری با بازده آتی سهام هم رابطه منفی تایید شد. همچنین شواهد نشان داد تنها بخش غیرمنتظره خالص داراییهای عملیاتی جاری قادر به پیشبینی بازده آتی سهام است و بین بخش غیرمنتظره خالص داراییهای عملیاتی غیرجاری با بازده سهام رابطه معنیدار مشاهده نشد.
The Investigating of Information Content of Expected and Unexpected Net Operating Assets for predicting adjusted stock return based on the size Firms
خلاصه ماشینی:
به طور کلی با تشریح مبانی نظری گفته شده و با بررسی پژوهش های خارجی و داخلی انجام شده به ویژه پژوهش پاپانستاسپولس و همکاران (٢٠١١)، پژوهش پیش رو به دنبال پاسخ به این پرسش است که آیا خالص دارایی های عملیاتی منتظره و غیرمنتظره دارای محتوای اطلاعاتی برای پیش بینی بازده سهام تعدیل شده براساس اندازه است ؟ بر این اساس دو فرضیه اصلی و چهار فرضیه فرعی به شرح زیر تدوین شده است : فرضیه اصلی ١: بین خالـص دارایی های عملیاتی جاری با بازده آتی سهام تعدیل شده بر اسـاس اندازه شرکت رابطه منفی وجود دارد.
فرضیه فرعی ١-١: بین بخش منتظره خالص دارایی های عملیاتی جاری با بازده آتی سهام تعدیل شده بر اساس اندازه رابطه منفی وجود دارد.
فرضیه فرعی ٢-١:بین بخش منتظره خالص دارایی های عملیاتی غیرجاری با بازده آتی سهام تعدیل شده بر اساس اندازه رابطه منفی وجود دارد.
فرضیه فرعی ٢-٢: بین بخش غیرمنتظره خالص دارایی های عملیاتی غیرجاری با بازده آتی سهام تعدیل شده بر اساس اندازه رابطه منفی وجود دارد.
٥- نتیجه گیری و پیشنهادها نتایج پژوهش نشان داد که بین خالص دارایی های عملیاتی جاری با بازده آتی سهام رابطه معنی دار و منفی وجود دارد.
11- Papanastasopoulos, G, Thomakos, D, & Wang, T, (2011), Information in balance sheets for future stock returns: Evidence from net operating assets,International Review of Financial Analysi,s 20, 269–282.
G, (1996), Do Stock Prices Fully Reflect Information in Accruals and Cash Flows About Future Earnings, The Accounting Review,71, 289-315 13- Watts L.