چکیده:
بورس اوراق بهادار در اکثر کشورها هسته ی مرکزی بازار سرمایه است و یکی از موضوعات مهم و مورد توجه سرمایه گذاران در این بازار، چگونگی انتخاب سهام و تعیین زمان مناسب خرید و فروش آن اسـت . در ایـن زمینـه روش های مختلفی مطرح است . یکی از تکنیک های انتخاب سهام ، اسـتفاده از تحلیل تکنیکی است . تحلیل تکنیکی، مطالعه ی اوراق بهادار بر پایـه ی عرضـه و تقاضاسـت . تکنسین ها با استفاده از انواع نمودارها(١)، قیمت های تـاریخی و حجـم سـهام مبادله شده ، روند آینده ی قیمت های سهام را پیش بینی میکنند. منظور از پیش - بینی در تحلیل تکنیکی، به دست آوردن نموداری دقیق مربوط به آینده نیست ؛ بلکه به دست آوردن زمان مناسب برای ورود یا خـروج از بـازار اسـت ، بـه طوری که بازدهی حاصل از خرید و فروش سـهام در بـورس اوراق بهـادار تهران با استفاده از سیگنال های پیش بینیکننده ی تحلیل تکنیکـی، بـه طـوری معنیدار، بهتر از بازدهی حاصل از خرید و فروش در این بازار بدون استفاده از سیگنال های پیش بینیکننده تحلیل تکنیکی باشد. میـانگین هـای متحـرک از مهم ترین ابزارهای تحلیل تکنیکی هستند. در این پژوهش ، به بررسـی کـارایی استفاده از تحلیل تکنیکی (میانگین های متحرک) در بورس اوراق بهادار تهران ، در سه سطح شاخص کل ، صنایع مختلف و شاخص شرکت ها، پرداخته شد و مشاهده گردید: الف ) استفاده از تحلیل تکنیکی در بورس اوراق بهادار تهران ، در کلیه ی سطوح از کارایی قابل قبولی برخوردار است ؛ ب ) استفاده از تحلیل تکنیکی به نسبت اسـتفاده نکـردن از ایـن روش ، کـارایی بیشـتری دارد؛ ج ) کارایی استفاده از تحلیل تکنیکی در بـورس اوراق بهـادار تهـران در سـطح شاخص کل ، از کارایی استفاده از تحلیل تکنیکی در سطح گروه صنایع بالاتر و معنیدارترست ؛ د) کارایی استفاده از تحلیل تکنیکی در سطح گروه ها بالاتر و معنیدارتر از کارایی استفاده از تحلیل تکنیکی در سطح شرکت هاست
Introduction: Due to rapid changes in innovations and inventions in the world، a country can claim it has a safe and healthy economy which has a sufficient capital market and financial sector. In many countries، stock exchange market is the central core of capital market; one of the important subjects which is in the center of attention for investors in this market is how they can choose stocks and find appropriate time for selling and purchasing.
In this regard there are several methods. One of the techniques of choosing stock is technical analysis. Technical Analysis is based on the amount of supply and demand. Technicians forecast the future trend of stock prices by using different graphs، historical prices and transaction volume of stocks. Forecasting in technical analysis does not mean obtaining an exact graph of future; it means finding the appropriate time for entering the market or departure، so that the return of selling and purchasing stocks in stock exchange market by using forecasting signals of technical analysis will significantly be better than return of selling and purchasing in this market without using forecasting signals of technical analysis. One of the most important instruments of technical analysis is moving average. In this paper، we investigate the efficiency of using technical analysis (moving average) in Tehran Stock Exchange Market، in three levels of total index، different industries and firm's index.
خلاصه ماشینی:
"برای انجام آزمون این فرضیه ، یازده شرکت انتخاب شده که عبارتند از : جدول ١: نام شرکت های انتخابی نام شرکت انتخاب علت انتخاب شرکت از صنعت مورد صنعت شده نظر البرز دارو مواد و محصولات دارویی قدمت پتروشیمی خارک محصولات شیمیایی حجم معامله و رتبه ی نقدشوندگی بالا پتروشیمی اصفهان محصولات شیمیایی حجم معامله و رتبه ی نقدشوندگی بالا بانک ها، موسسات اعتباری بانک پارسیان حجم سرمایه و حجم معامله ی بالا و سایر نهادهای پولی سیمان تهران سیمان ، آهک و کچ حجم سرمایه و رتبه ی نقدشوندگی بالا سنگ آهن گل گهر استخراج کانه های فلزی حجم معامله و رتبه ی نقدشوندگی بالا معدنی و صنعتی صنعت استخراج کانه های حجم سرمایه و رتبه ی نقد شوندگی چادرملو فلزی وحجم معامله ی بالا شرکت گاز و لوله لاستیک و پلاستیک حجم سرمایه و حجم معامله ی بالا تکنوتار ماشین آلات و تجهیزات حجم معامله ی بالا شرکت سامان گستر انبوه سازی املاک و قدمت و حجم معامله ی بالا اصفهان مستغلات ایران خودرو دیزل خودرو و ساخت قطعات قدمت و حجم معامله ی بالا برای آزمون فرضیه ی اصلی سوم ، از داده های روزانه (قیمت بسته شدن هر سهم در هر روز کاری) سهام شرکت های منتخب استفاده شده ولی با توجه به این که بـرای هـر سـهم ، تنها داده های مربوط به روزهایی که معامله انجام شده ، موجود است ، در این پژوهش بـرای روزهایی کـه معاملـه انجـام نشـده و اطلاعـات موجـود نیسـت ، از داده هـای آخـرین روز معاملاتی آن سهم استفاده شده است تا خلاء داده ها ایجاد نشود."