چکیده:
در این پژوهش امکان پوشش متقاطع ریسک نرخ ارز (دلار) با استفاده از شاخص میانگین وزنی معاملات قراردادهای آتی سکه بهار آزادی مورد معامله در شرکت بورس کالای ایران مورد بررسی قرار گرفته است. نسبت بهینه پوشش ریسک حداقل کننده واریانس با استفاده از رهیافتهای مختلف اقتصادسنجی برای حالتهای دروننمونهای و بروننمونهای برآورد شد و مورد مقایسه قرار گرفت. نتایج برآورد مدلها حاکی از آن است که یک رابطه معنادار بین شاخص آتی طلا که به عنوان قیمت آتی در نظر گرفتهشده و نرخ ارز وجود دارد. به عبارت دیگر شاخص آتی طلا دارای توانایی کاهش ریسک ارز است. علاوه بر این نتایج نشاندهنده این است که نرخ پوشش ریسک دروننمونهای و بروننمونهای محاسبه شده با استفاده از دو مدل رگرسیون خطی معمولی و مدل خود رگرسیون برداری یکسان شده و در نتیجه کارایی این دو مدل یکسان است. نتیجه مهم دیگر این است که مدلهای پیچیده گارچ برداری مرتبه اول در این مسئله باعث بهبود نتایج و افزایش کارایی مدلها نشد.
خلاصه ماشینی:
٥. ١٢ 2 علياصغر انواري رستمي 3 علي حسين زاده کاشان چکيده در اين پژوهش امکان پوشش متقاطع ريسک نرخ ارز (دلار) با استفاده از شاخص ميانگين وزني معاملات قراردادهاي آتي سکه بهار آزادي مورد معامله در شرکت بورس کالاي ايران مورد بررسي قرار گرفته است .
نسبت بهينه پوشش ريسک حداقل کننده واريانس با استفاده از رهيافت هاي مختلف اقتصادسنجي براي حالت هاي درون نمونه اي و برون نمونه اي برآورد شد و مورد مقايسه قرار گرفت .
پوشش متقاطع ريسک ارز، قرارداد آتي ، نسبت بهينه پوشش ريسک حداقل واريانس ، کارايي پوشش ريسک ، مدل هاي اقتصادسنجي ١- دانشجوي کارشناسي ارشد دانشگاه تربيت مدرس ، Eskandari.
نتايج آزمون ديکيفولر تعميم يافته در دو حالت با در نظر گرفتن عرض از مبدا و روند و عرض از مبدا٥١ براي قيمت هاي نرخ ارز و شاخص آتي طلا در جدول (٣) ارائه شده است .
نتايج حاکي از وجود رابطه معنادار بين شاخص آتي طلا و نرخ ارز در دوره مورد بررسي در ايران است که در واقـع تاييـد فرضـيه اول پژوهش و نشان دهنده امکان استفاده از پوشش متقاطع ريسک در اين حوزه است .
Futures hedge ratios: a review.
A statistical model for the relationship between futures contract hedging effectiveness and investment horizon length.
Optimal Hedge Ratio Estimation and Effectiveness Using ARCD.
Financial Engineering Estimation of Minimum Risk Hedge Ratio.
Optimum Mean-Variance Hedge Ratio 24.
Maximum Expected Utility Hedge Ratio 25.
Optimum Mean-MEG Hedge Ratio 26.