چکیده:
هدف این پژوهش شناخت نحوه و میزان استفاده سرمایه گذاران حرفه ای از داده های مرتبط با سود و جریان های نقدی است . داده ها در قالب یک سناریوی مالی و به صورت پرسشنامه ، از نمونه ای شامل ٤٧ مدیر از مدیران صندوق های سرمایه گذاری مشترک جمع آوری و اهمیت عوامل سود و جریان های نقدی ، از نظر این مدیران سنجیده شد. به منظور تایید یا رد فرضیه های تحقیق از آزمون میانگین رتبه ای ویلکاکسون و برای رتبه بندی و تعیین میزان اهمیت عوامل سود و جریان های نقدی ، از آزمون رتبه بندی فریدمن استفاده شده است . نتایج نشان می دهد که سرمایه گذاران حرفه ای در تصمیم های سرمایه گذاری خود داده های مرتبط با جریان های نقدی را نسبت به داده های مرتبط با سود، در اولویت قرار می دهند. همچنین آنها در تصمیم های سرمایه گذاری خود، از اقلام صورت جریان وجوه نقد بیشتر از اقلام صورت سود و زیان استفاده می کنند.
خلاصه ماشینی:
"لوپز و نیکولاس (٢٠١٢) با روش آزمایشگاهی بررسی کردند که کدام یک از معیارهای عملکرد مالی ، سود یا جریان های نقدی برای تصمیم های سرمایه گذاری و ارزیابی توسط سرمایه گذاران غیرحرفه ای مکزیکی و آمریکایی مورد استفاده قرار می گیرد؛ نتایج آنها نشان داد که اکثر شرکت کنندگان آمریکایی به سود متکی هستند، درحالی که بیشتر شرکت کنندگان در مکزیک برای تصمیم گیری ها به جریان های نقدی اتکا می کنند.
با بررسی جدول (٣) مشخص می شود سرمایه گذاران حرفه ای در استفاده از مؤلفه های ذکر شده برای معیار جریان های نقدی یکسان عمل نمی کنند، به طوری که سود نقدی هر سهم و جریان های نقدی عملیاتی به ترتیب در اولویت اول و دوم و صورت جریان وجوه نقد در اولویت سوم قراردارند.
از این دیدگاه نتایج پژوهش حاضر با پژوهش های استفانو (٢٠٠٥)، بارتو و همکاران (٢٠٠١) و هانگ (٢٠٠١) در زمینه استفاده سرمایه گذاران از سود و جریان های نقدی شباهت زیادی دارد؛ در پژوهش استفانو (٢٠٠٥) تأکید شده سرمایه گذاران حرفه ای سود را تنها معیار مورد استفاده برای تصمیم گیری نمی دانند؛ به ویژه در کشورهایی همچون آمریکا و انگلیس که سیستم حسابداری آزادانه تر عمل می کند و سود همواره در معرض دستکاری مدیریت قرار دارد جریان های نقدی از اهمیت بالایی برخوردار است ، بارتو و همکاران (٢٠٠١) و هانگ (٢٠٠١) نیز نشان دادند در کشورهایی نظیر فرانسه و ایتالیا که سرمایه عموما از منابع خصوصی همچون بانک ها و مؤسسات مالی تأمین می شود، سرمایه گذاران هنگام تصمیم گیری جریان های نقدی را نسبت به سود در اولویت قرار می دهند."
(
, 
, 
)
