چکیده:
با توجه به اهمیت پیشبینی بازده سهام برای سرمایهگزاران، تحلیل گران و پیشبینیکنندگان، در این پژوهش به بررسی رابطة بین تغییرات غیرمنتظرة درآمدهای سه ماهه با پایداری رشد سود با بازده سهام و همچنین عکسالعمل بازار نسبت به اطلاعات اضافی منتقل شده به وسیلة این درآمدها، پرداخته شده است. این پژوهش بر روی 63 شرکت تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1380 تا 1392 را که واجد شرایط لازم جهت انجام آزمون بودهاند، انجام پذیرفت. بدین منظور از رگرسیون چند متغیره ترکیبی استفاده شده است. نتایج پژوهش بیانگر آن است که واکنش قیمت سهام در بازۀ اعلام سود به طور معنیداری با تغییرات غیرمنتظره درآمد دورة جاری مرتبط است. علاوه بر این پس از کنترل تغییرات غیرمنتظرة سود، ما بین بازده سهام با تغییرات غیرمنتظره درآمد در بازۀ اعلام سود رابطة معنیداری دارد و همچنین یافتههای پژوهش نشان میدهد که واکنش قیمت سهام در بازۀ پس از اعلام سود با تغییرات غیرمنتظرة درآمد دورة جاری رابطة معنی ندارد.
Regarding the importance of prediction of stock exchange returns for investors, analysts and predictors, in this study, the relationship between unexpected changes in three-month revenues with consistent earnings growth and stock exchange returns and also the market reaction to the additional conveyed earnings information is investigated. This study is based on 63 industrial companies, having the required qualifications for the present study, listed in Tehran Stock Exchange during the years 2001 to 2013. Multivariate regression was used to test the hypothesis. Research findings show that the stock market meaningfully and timely react to sudden changes in income. Moreover, after controlling for unexpected changes in earnings, there is a significant relationship between stock exchange returns with unexpected changes in income in the range of earnings announcement. The findings also show that there is no significant relationship between the reaction in the stock price after the earnings announcement range and unexpected changes in income in the current range.
خلاصه ماشینی:
"در پژوهشی با عنوان بررسی تحلیلی ارتباط بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان با تغییرات بازده سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سـال ١٣٨٠ در دانشـگاه تربیت مدرس رابطۀ بین اجزای صورت سود و زیان به عنوان یک متغیر مستقل (فروش - بهـای تمام شده کالای فروش رفته ، هزینه های عملیاتی، سایر هزینه ها، سایر درآمدها و سود خالص ) بـا تغییرات بازده سهام به عنوان متغیر وابسته روی ٥٣ شرکت نمونه در دورة زمانی ٧٢ تا ٧٧ مـورد آزمون قرار گرفته است و نتیجه به این صورت بود که توانایی تبیین تغییرات بازده سـهام توسـط چند متغیر بیش تر از تبیین تغییرات بازده سهام توسط تک تک متغیرهای مستقل بود.
agsپژmوrهooشNی با عنوان بررسی تحلیلی ارتباط بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان میان دوره ای با تغییرات بازده سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال ١٣٨٠ در دانشگاه شهید بهشتی انجام شده است ، در این پژوهش ، تغییرات فروش میـان دوره ای، تغییـرات سایر درآمدهای میان دوره ای، تغییرات سود و زیان میان دوره ای به عنوان متغیر مستقل در نظـر گرفته شده و ارتباط آن با بازده در دورة زمانی ١٣٧٨ تا ١٣٨٠ مورد آزمون قـرار گرفتـه اسـت ."