چکیده:
بازار سرمایه به مثابه پل ارتباطی بین «پس انداز کنندگان انفرادی و نهادی» و «سرمایه گذاران نیازمند وجوه » با انجام دو وظیفه مهم «تامین منابع مالی دراز مدت » و «مدیریت خطرپذیری (ریسک )» نقش بسزایی در افزایش ضریب اطمینان و حجم سرمایه گذاریها، به ویژه در فعالیت های بلندمدت اقتصادی ایفا مینماید. امروزه صنعت پتروشیمی با سهم ٢١ درصدی از میانگین ارزش معامله های روزانه بورس تهران در سال ١٣٩٢ از جایگاه ویژه ای در بازار سرمایه برخوردار است . این صنعت علاوه بر ارزش افزوده ای که در مقابل خام فروشی منابع عظیم نفتی و گازی ایجاد مینماید، سهم قابل توجه ای را در معامله های بازار بورس از طریق جمع آوری پس اندازهای خرد جامعه بر عهده داشته است . افزایش قیمت خوراک گاز پتروشیمی به دلیل ترس و نگرانی بر عملکرد این صنعت از مدت ها پیش مورد نقد کارشناسان و تصمیم گیران اقتصادی در محافل علمی و سیاست گذاری بوده است . این سیاست در سال ١٣٩٢ توسط مجلس شورای تصویب و بر اساس بودجه سال ١٣٩٣ اجرایی شد. هدف بررسی پژوهش حاضر بررسی تاثیر خبر افزایش قیمت خوراک پتروشیمی بر شاخص های بازار سهام تهران است . در این تحقیق داده های سریزمانی به صورت روزانه ، از تاریخ ٩١/٧/١ تا ٩٣/٧/٣٠ از طریق مدل های خانواده ARCH و با استفاده از متغیرهای مجازی تحلیل شده است . یافته های الگو مبین اثر معنادار خبر افزایش قیمت خوراک پتروشیمی قبل از تصویب بر شاخص های بازار سهام تهران است که بازدهی این صنعت را با روند مثبتی تحت تاثیر قرار داده است .
خلاصه ماشینی:
فصلنامـه اقتصاد مالي و توسعه سال ٩ / شماره ٣٣ / زمستان ١٣٩٤ تأثير خبر افزايش قيمت خوراک پتروشيمي بر شاخص بازار سهام تهران 1 سعيد نايب تاريخ دريافت : ١٣٩٤/٨/٥ تاريخ پذيرش : ١٣٩٤/٩/٢٣ 2 منيژه هادي نژاد فرشته شمس صفا٣ چکيده بازار سرمايه به مثابه پل ارتباطي بين «پس انداز کنندگان انفرادي و نهادي» و «سرمايه گذاران نيازمند وجوه » با انجام دو وظيفه مهم «تامين منابع مالي دراز مدت » و «مديريت خطرپذيري (ريسک )» نقش بسزايي در افزايش ضريب اطمينان و حجم سرمايه گذاريها، به ويژه در فعاليت هاي بلندمدت اقتصادي ايفا مينمايد.
از زمان مطرح شدن موضوع افزايش قيمت خوراک گاز، به هنگام فصلنامـه اقتصاد مالي و توسعه شماره ٣٣ / زمستان ١٣٩٤ سعيد نايب ، منيژه هادينژاد و فرشته شمس صفا / ١٢١ ارائه آن توسط دولت به مجلس در سال ١٣٩٢، با بررسي نمودار شاخص ، بازار سهام نسبت به انتشار اين خبر واکنش نشان داده و شاخص بازار سهام (مطابق با نمودار ١) رو به کاهش گذاشت .
فصلنامـه اقتصاد مالي و توسعه شماره ٣٣ / زمستان ١٣٩٤ ١٢٨ / تأثير خبر افزايش قيمت خوراک پتروشيمي بر شاخص بازار سهام تهران / نمودار ٣-روند واقعي داده ها، باقيمانده ها و تخمين مدل براي شاخص شيميايي حاصل از EViews منبع : محاسبات تحقيق ٣-٤- نتايج آزمون ARCH-LM نتايج آزمون ARCH-LM حاصل از تخمين و برآورد مدل با ورود متغيرهاي مجازي در جدول ٥ و ٦در مورد مشاهده ميشود؛ که براي بررسي وجود يا عدم وجود ناهمساني شرطي (ARCH) بر اساس باقيمانده - هاي استانداردشده ي معادله از آزمون ضريب لاگرانژ استفاده ميشود.