چکیده:
هدف از این مطالعه محاسبه و ارزیابی ارزش در معرض ریسک در بـازار فـارکس اسـت .برای ایـن منظور براساس لگاریتم نسبت قیمتی یورو به دلار ارزش در معرض ریسک به سه روش پارامتریک ، تاریخی و شبیه سازی مونت کارلو برای بازه زمـانی ٢٠٠٤/١٠/١٢ تـا تـاریخ ٢٠٠٩/٣/١٢ در دوره های زمانی ٣ ،٦ ، ٩ ، ١٢و٣٦ ماهه ودر سـطوح اطمینـان ٩٥،٩٠و٩٩درصـد بـرآورد شـده است . نتایج آزمونهای چند متغیره به روش اندازه های تکراری و آزمون اثرات درون گروهی نشان داد که میانگین مقادیر ارزش در معرض ریسک به سـه روش مزبـور و در سـطوح اطمینـان و دوره های زمانی مختلف روی دو ارز یورو و دلار تفاوت معنا داری ندارد. نتایج آزمـون برگشـتی نشـان داد که اعتبار محاسبات برای حداقل مقادیر ارزش در معرض ریسک مورد تایید قـرار نگرفـت امـا برای حداکثر مقادیر مورد تایید است .
خلاصه ماشینی:
براي ايـن منظور براساس لگاريتم نسبت قيمتي يورو به دلار ارزش در معرض ريسک به سه روش پارامتريک ، تاريخي و شبيه سازي مونت کارلو براي بازه زمـاني ٢٠٠٤/١٠/١٢ تـا تـاريخ ٢٠٠٩/٣/١٢ در دوره هاي زماني ٣ ،٦ ، ٩ ، ١٢و٣٦ ماهه ودر سـطوح اطمينـان ٩٥،٩٠و٩٩درصـد بـرآورد شـده است .
نتايج آزمونهاي چند متغيره به روش اندازه هاي تکراري و آزمون اثرات درون گروهي نشان داد که ميانگين مقادير ارزش در معرض ريسک به سـه روش مزبـور و در سـطوح اطمينـان و دوره هاي زماني مختلف روي دو ارز يورو و دلار تفاوت معنا داري ندارد.
در روش پارامتريک براي محاسبه ارزش در معرض ريسک صدک ام از توزيع تغييرات نسبي بازده قيمت دو ارز يورو به دلار از رابطه زير استفاده شده است .
آزمون سوال دوم سوال دوم اين است که آيا بين ميانگين مقادير ارزش در معرض ريسک به سه روش در سطوح اطمينان و دوره هاي زماني مختلف روي دو ارز يورو و دلار تفاوت وجود دارد؟جدول ٨،٧و٩آزمونهاي تحليل چند متغيره را براي سطوح اطمينان به ترتيب ٩٥،٩٠ و ٩٩درصد را نشان مي دهد.
جدول ١٥:نتايج آزمون برگشتي براي سنجش اعتبار محاسبات ارزش در معرض ريسک (به تصویر صفحه مراجعه شود) بحث ونتيجه گيري ١-نتايج اين پژوهش نشان داد که بر اساس لگارتيم نسبت قيمتي يورو به دلار مي توان ارزش در معرض ريسک را به سه روش پارامتريک ،تاريخي و شبيه سازي مونت کارلو براي دوره هاي زماني ١٢،٩،٦،٣ و٣٦ماهه و در سطوح اطمينان ٩٥،٩٠و٩٩ درصد برآورد کرد.
٢-نتايج نشان مي دهد که ميانگين مقادير ارزش در معرض ريسک برآورد شده به سه روش در سطوح اطمينان و براي دوره هاي زماني مختلف روي دو ارز يورو و دلار تفاوت معني داري ندارند.