چکیده:
یکی از شیوه‌های سرمایه گذاری به ویژه در بازار های بین المللی، سرمایه گذاری پورتفولیو یا سرمایه‌گذاری غیرمستقیم سهامی است. سرمایه گذاری پورتفولیو ( خرید اوراق بهادار ) بر اساس قانون تشویق و حمایت از سرمایه گذاری خارجی، به انواع سهام شرکت، اوراق قرضه، جریان سرمایه بانکی، اوراق تجاری، و اسناد خزانه دولتی تقسیم می‌شود. هدف این پژوهش مطالعه و اولویت بندی روش های سرمایه‌گذاری مبتنی بر خرید انواع اوراق بهادار در مدل سلسله‌مراتبی در بازار های خارجی و با استفاده از تکنیک تاپسیس می‌باشد. برای گردآوری داده ها، پرسشنامه ای میان جامعه آماری متشکل از کارشناسان و مدیران سازمان سرمایه‌گذاری و کمکهای اقتصادی و فنی ایران توزیع و به استناد پاسخ های جامعه آماری، 8 عامل موثر بر سرمایه‌گذاری پورتفولیو استخراج گردید تا در الگوریتم شش مرحله ای تاپسیس مورد استفاده قرار گیرد. عوامل شناسایی شده به ماتریس تصمیم گیری وارد شدند و سپس، شیوه‌های سرمایه‌گذاری پورتفولیو بر مبنای راه حل ایده‌آل اولویت بندی گردیدند. یافته های پژوهش نشان داد خرید سهام شرکت‌های خارجی نسبت به سایر روش های سرمایه‌گذاری پورتفولیو دارای اولویت منطقی می‌باشد.
Portfolio or Stock Investment is one of the most important investment methods especially in foreign market. In regulation of Organization for Investment Economic and Technical Assistance of Iran، stock investment is classified in 5 different sections including “Stocks of Corporation”، “Bonds”، “Fellow of Banking Capital”، “Trading Securities”، and “Governmental Treasury Bills”. Gathering the data by means of a questionnaire distributed among the target population including managers and experts of the Organization for Investment Economic and Technical Assistance of Iran، we investigate on stock investment methods in foreign market in hierarchical model based on Topsis algouritm. Due to the answers gathered from the questionnaire، we identified 8 factors effective on portfolio investment to be used in topsis algorithm. These effective factors was entered to a decision making matrix، using in ranking portfolio investment styles based on ideal solutions technique. Results showed that the corporation stocks is the first and the top priority for international portfolio investors.
خلاصه ماشینی:
هدف اين پژوهش مطالعه و اولويت بندي روش هاي سرمايه گذاري مبتني بر خريد انواع اوراق بهادار در مدل سلسله مراتبي در بازار هاي خارجي و با استفاده از تکنيک تاپسيس ميباشد.
به عبارت ديگر سرمايه گذاري غير مستقيم خارجي شامل سرمايه گذاري هايي است که توسط اشخاص حقيقي و حقوقي خارجي به صورت خريد اوراق بهادار يک موسسه و شرکت مالي صورت ميگيرد ولي صِرف مالکيت اين گونه دارايي ها، براي سرمايه گذار حق دخالت موثر در تصميم گيري هاي موسسه را ايجاد نميکند.
نتايج به دست آمده حاکي از آن است که ترکيب جريان و رود سرمايه در سالهاي اخير به نفع FDI و FPI در حال تغيير است در حاليکه اغلب سرمايه گذاري هاي خارجي در قالب اين دو شيوه انجام ميشود.
در اين پژوهش براي اولويت بندي روش هاي سرمايه گذاري سهامي از الگوريتم شش مرحله اي تاپسيس استفاده شده است .
نتايج حاصل از محاسبه ميزان نزديکي نسبي گزينه ها به راه حل ايده آل و اولويت بندي شيوه هاي سرمايه گذاري سهامي خارجي در جدول شماره (٦) منعکس شده است .
(رجوع شود به تصویر صفحه) ٥- نتيجه گيري و بحث نتايج حاصل از به کارگيري تکنيک Topsis در اين مقاله نشان مي دهد که بر اساس نظرات کارشناسان و خبرگان آگاه به مباحث سرمايه گذاري بين المللي، خريد سهام شرکت هاي خارجي بر ساير روش ها اولويت دارد.
On the Determinants of Foreign Direct Investment to Developing countries: Is Africa Different?
(
, 
, 
)
