چکیده:
هدف این پژوهش بررسی اثر عدم نقد شوندگی سهام بر بازده مورد انتظار سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است . به منظور کنترل عوامل دیگر احتمالی موثر بر بازده مورد انتظار سهام ، اثر متغیرهایی مانند نسبت گردش معاملات سهام ، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری، اندازه ، نسبت پرداخت سود نقدی سهام ، اهرم مالی و بازده داراییها بر بازده مورد انتظار سهام نیز بررسی شد. برای این منظور نمونه ای به تعداد ١٧٢ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی ٥ ساله از سال ١٣٨٨ تا ١٣٩٢ مورد بررسی قرار گرفتند. برای آزمون فرضیه ها از تحلیل رگرسیون چندمتغیره به روش داده های تلفیقی بدون اثرات استفاده شد. نتایج پژوهش نشان داد که رابطه معنیدار و مثبتی بین عدم نقدشوندگی سهام و بازده مورد انتظار سهام وجود دارد. این بدان معنی است که به دلیل وجود ارتباط متقابل ریسک و بازدهی در بازار سهام ، با کاهش (افزایش ) ریسک نقدشوندگی سهام شاهد تغییرات هم سو در جهت کاهش (افزایش ) بازده مورد انتظار سهام شرکت های مورد بررسی خواهیم بود.
خلاصه ماشینی:
"com چکیده هدف این پژوهش بررسی اثر عدم نقد شوندگی سهام بر بازده مورد انتظار سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است .
بر اساس فرضیه اصلی پژوهش ، رابطه بین عدم نقدشوندگی سهام و بازده مورد انتظار سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران آزمون شده است .
نتایج نشان داد که مقادیر میانگین بازده مورد انتظار سهام در سطوح مختلف با توجه به آماره تی و احتمال آن (کمتر از سطح خطای ٥ درصد)، برابر نیستند و اختلاف معنیداری بین میانگین ها وجود دارد.
جدول (٦): نتایج آزمون مقایسه میانگین متغیرها در سطوح مختلف بازده مورد انتظار سهام / نتایج نشان داد که مقادیر میانگین عدم نقدشوندگی سهام در سطوح مختلف بازده مورد انتظار سهام با توجه به آماره تی و احتمال آن (بیشتر از سطح خطای ٥ درصد)، برابر هستند و اختلاف معنیداری بین میانگین ها وجود ندارد.
به این معنی که هرچند نتایج آزمون مقایسه میانگین ها اختلاف معنیداری را نشان نداد، اما رابطه مثبتی بین عدم نقدشوندگی سهام و بازده مورد انتظار سهام وجود دارد.
مقادیر میانگین نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری، مقادیر میانگین نسبت پرداخت سود نقدی سهام و مقادیر میانگین اهرم مالی در سطوح مختلف بازده مورد انتظار سهام با توجه به آماره تی و احتمال آن (بیشتر از سطح خطای ٥ درصد)، برابر هستند و اختلاف معنیداری بین میانگین ها وجود ندارد."