چکیده:
به منظور افزایش بازده و کاهش ریسک بایستی ارزیابی صحیح و علمی از عملکرد شرکت ها و در نهایت ارزش آن ها انجام داد. در این میان مدل Q توبین که نمایشگر ارزش بازار به ارزش دفتری هر شرکت میباشد به عنوانی یکی از شاخص های اقتصادی منعکس کننده دامنه کارایی و عملکرد مطلوب واحدهای تجاری مطرح است . در بازار سرمایه ارزش بازار سهام و به تبع آن ثروت سهامداران رابطه مستقیمی با بازده سهامداران داشته که به نظر میرسد به نوبه خود تحت تاثیر نحوه توزیع اطلاعات در این بازار و برآیند برداشت بازار برمبنای این اطلاعات از دورنمای سودآوری واحد تجاری قرار میگیرد. بر همین اساس پژوهش جاری تلاش میکند تا با بررسی رابطه و همبستگی میان Q توبین و عدم تقارن اطلاعاتی، ارزش سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس و به تبع آن مقدار Q توبین برای هر کدام را مورد بررسی جامع قرار دهد. برای انجام آزمون تجربی فرضیه ازضریب همبستگی پیرسون استفاده نموده ایم . نتایج تحقیق نشان داد، بین سطح تقارن اطلاعاتی و نسبت Q توبین رابطه ی معنی داری وجود ندارد. همچنین نتایج تحقیق نشان داد بین EPS و PEPS با نسبت Q تو بین رابطه معنی داری وجود دارد.
خلاصه ماشینی:
"براین اساس در پژوهش جاری مسئله اصلی این است ، آیا رابطه و همبستگی میان Q توبین و عدم تقارن اطلاعاتی وجود دارد و یا خیر و در پی یافتن پاسخی برای سئوال زیر می باشیم آیا با افزایش سطح عدم تقارن اطلاعاتی شرکتها ارزش سهام آنها و به تبع آن مقدار Q توبین شان کاهش خواهد یافت ؟ ٢- پیشینه تحقیق بحث مهم توزیع برابر اطلاعات در بازارهای سرمایه موضوعی است که از حدود ٤٠ سال پیش ذهن نظریه پردازان حسابداری و مالی را درگیر کرده و پیامدهای منفی آن بر کاهش نسبی دامنه ی کارایی بازارها، منجر به تلاشهای متعدد دانشگاهی و حرفه ای جهت کاستن سطح عدم تقارن اطلاعاتی و گسترش شفافیت بازارها با تجویز رویه های دقیق افشای اطلاعات توسط شرکتها شده است .
آزمون فرضیه ها رابا استفاده از روش همبستگی ضریب پیرسون و برای تائید نتایج از ضریب همبستگی اسپیرمن نیز بهره گرفتیم که تمامی این تحلیل ها به کمک نرم افزار SPSS انجام شد است در آزمون فرضیه ها، فرضیه اصلی تائید نگردید یعنی رابطه ی معنا داری بین تغییرات سطح عدم تقارن اطلاعاتی و نسبت Q توبین مشاهده نشد دلایل زیر می تواند علت این عدم رابطه را توجیه کند: ١.
اگر میزان سود پیش بینی شده با سود هر سهم واقعی اختلاف کمتری داشته باشد نشان دهنده عدم وجود تقارن اطلاعاتی یا توزیع برابر اطلاعات است در نتیجه سرمایه گذار با آسودگی خاطر بیشتر اقدام به خرید و فروش سهام شرکت مزبور می نماید که این عامل نیز باعث رونق سهام مزبور و افزایش قیمت آن در بازار خواهد شد."