چکیده:
در سال‌های اخیر به ویژه پس از وقوع رسوایی‌های مالی، توجه بسیاری به کیفیت سود شده است. کیفیت سود یک مشخصه مهم از سیستم حسابداری است. اطلاعات مالی با کیفیت، سبب افزایش کارایی بازار سرمایه می‌شود. بنابراین می توان گفت سرمایه گذاران و دیگر استفاده کنندگان، به چنین اطلاعاتی علاقه‌مند هستند. تدوین کنندگان استاندارد‌های حسابداری نیز، تلاش می کنند استاندارد‌ها را در جهت افزایش کیفیت سود توسعه دهند. به این ترتیب، بررسی کیفیت گزارشگری سود یکی از دغدغه های اساسی هر سرمایه گذار منطقی و استفاده کننده اطلاعات در تصمیم گیری است. ازاین‌رو تعداد 86 شرکت در طی دوره زمانی ده ساله از سال 1385 تا 1394 بررسی‌شده‌اند و به‌طورکلی بیانگر این است که، معیارهای کیفیت سود بر بازده اضافی سهام بر اساس مدل فاما و فرنچ با در نظر گرفتن روند حرکت قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، تأثیرگذار است.
Tehran Stock Exchange has not lived and somewhat inefficient. Mechanisms and rules governing this market is still not implemented in such a way that the quality of data and information provided by member companies to deliver optimal.and suffered not because of pricing errors. Probably the most attention of users of financial statements، the income statement is focused on the lowest row. In the eyes of most، profit accounting tool for making logical decisions In general indicates that measures the quality of earnings on excess stock returns based on Fama and French three-factor model، taking into account the trend of stock prices of listed companies on Tehran Stock Exchange، is impressive. In this study of four indicators to measure earnings quality، earnings stability، predictability of earnings، accruals quality and smoothing was used as the four hypothesis that the effect of these measures on additional efficiency gains from the difference between the real Return expected return achieved was measured and the results of the test showed that the hypothesis were accepted theories، the literature cited in the literature and theoretical framework also matched.
خلاصه ماشینی:
ازاين رو تعداد ٨٦ شرکت در طي دوره زماني ده ساله از سال ١٣٨٥ تا ١٣٩٤ بررسي شده اند و به طورکلي بيانگر اين است که ، معيارهاي کيفيت سود بر بازده اضافي سهام بر اساس مدل فاما و فرنچ با در نظر گرفتن روند حرکت قيمت سهام در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، تأثيرگذار است .
طايفه و کردستاني (١٣٩٢) در پژوهشي با عنوان ويژگيهاي کيفي سود و هزينه سرمايه سهام عادي به بررسي تأثير شش ويژگي کيفي سود که به دو دسته ويژگيهاي مبتني بر اطلاعات حسابداري (شامل پايداري سود و قابليت پيش بيني سود) و ويژگي هاي مبتني بر بازار (شامل ضريب واکنش سود، ضريب واکنش تعديل شده سود، مربوط بودن سود به ارزش سهام و به هنگام بودن اطلاعات سود) تقسيم شده اند، در اين پژوهش از اطلاعات مالي ٥٦ شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، بين سال هاي ١٣٨٠ تا پايان ١٣٨٩ استفاده شده است .
رابطه (٢) [ ] ( ) به طوري که : [ ] = بازده مورد انتظار همراه با ريسک = نرخ بازده بدون ريسک ماهانه = بازده بازار ماهانه SMB= عامل اندازه شرکت ها در ماه t HML=عامل نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار سهام در ماه t 16 UMD= عامل حرکت قيمت سهام نحوه محاسبه SMH و HML به شرح زير است : براي محاسبه SMB: به روش فاما و فرنچ ابتدا همه شرکت هاي نمونه در انتهاي هر ماه ، بر اساس ارزش بازار انتهاي سال از کوچک به بزرگ مرتب شده و با توجه به ميانه به دو دسته تقسيم خواهند شد.
(
, 
, 
)
