چکیده:
به جهت اهمیت ساختار مالی در زمینههای مختلف، شناخت عوامل عمدهای که در تامین مالی طرحها و بنگاهها تاثیرگذار هستند، قابلتوجه و مهم است تا از این طریق هر شرکت بتواند با در نظر گرفتن آن عوامل تعیینکننده و موثر و میزان تاثیر هرکدام در ارتباط با ساختار مالی خود برنامهریزی و تصمیمگیری نماید. در پژوهش حاضربراساس ادبیات موضوع، معیارهای تامین مالی مطلوب در بازار سرمایه اسلامی از منظر اقتصاد مقاومتی در 31 معیار مختلف احصاء گردید. با توجه به مصاحبههای انجام شده با خبرگان این معیارها از منظر تامین مالی کننده، تامین مالی شونده، نهادهای مکمل و بالاخره از منظر کلان اقتصادی دستهبندی شد. در گام بعد پرسشنامههایی مبتنیبر عوامل بدست آمده تهیه گردید و در اختیار خبرگان بازار سرمایه قرار گرفت. در ادامه براساس روش تاپسیس معیارها رتبهبندی شد. اساس این روش، انتخاب گزینهای است که کمترین فاصله را از جواب ایدهآل مثبت و بیشترین فاصله را از جواب ایدهآل منفی دارد. نتایج تحقیق حاکی از آن است که معیار ریسک و بازدهی به ترتیب با رتبه 77/ 0 و 76/ 0 برای سرمایهگذاران از اهمیت بالاتری نسبت به سایر معیارها برخوردار بوده و همچین معیار نقدشوندگی ابزارهای تامین مالی با رتبه70/ 0 برای نهادهای مکمل، توجیهپذیری تامین مالی با رتبه 71/ 0 و همسویی ابزارهای تامین مالی با عدالت اقتصادی با رتبه 64/ 0 بیشترین میزان اهمیت را به خود اختصاص دادند.
Today capital accumulation and capital productivity، as two important factors in Economics، have been utilized to measure the success of a country's economy. Explaining investment situation in country is significant since its variations and especially its contribution to GDP considered as a good index to identify the wellbeing of the economy and welfare of the people; on the other hand، it is an index for financial power، facilities construction، and capacity building in country. Due to the importance of financial structure in different fields، the major factors that affect the financing of projects and firms، significant and important. So that any company could consider each of the determinants and the effective planning and decision-making in relation to the financial structure. In this paper، we discuss the theoretical basis was explained، at a later stage using a literature review and expert opinions، the criteria for favorable financing Islamic capital market and ultimately identify the criteria used to prioritize value was thinking. And finally these criteria by using Topsis method are priorized. Indeed the hypothesis of this project is recording to an idea that expresses Resistance Economy is a special designing and modelizing of economic conditions and mechanism that according to which economic situation of country is designed active and not passive.
خلاصه ماشینی:
در برخی از حوزههای اقتصاد مقاومتی چون توسعه کارآفرینی، پیشتازی اقتصاد دانشبنیان، مشارکت آحاد جامعه در فعالیتهای اقتصادی، تقویت رقابتپذیری اقتصاد، مدیریت مخاطرات اقتصادی، تقویت نظام مالی، شفافسازی اقتصاد و سالمسازی آن، بازار سرمایه میتواند نقشی بسیار مهم و کلیدی داشته باشد و در برخی حوزهها نیز مانند هدفمندسازی یارانهها، حمایت از صادرات کالاها و خدمات، رصد برنامههای تحریم، افزایش ارزشافزوده از طریق تکمیل زنجیره ارزش صنعت نفتوگاز، مقابله با ضربهپذیری درآمد حاصل از صادرات نفتوگاز و تأمین امنیت غذا و دارو میتوان از ظرفیت بازار سرمایه برای تحقق این امور در کنار سایر اقدامات دستگاههای اجرایی استفاده نمود.
نقدشوندگی یکی از عوامل مؤثر در شکلگیری و گسترش ابزارهای مالی، خاصیت نقدشوندگی سریع ابزارهای مالی است، کسی که روی سرمایه فیزیکی به صورت مستقیم سرمایهگذاری میکند، به آسانی نمیتواند دارایی خود را به پول نقد تبدیل کند در حالیکه خریدار ابزارهای مالی به آسانی میتواند با مراجعه به بازار بورس اوراق بهادار، دارایی خود را با کمترین هزینه با سرعت مناسب و به قیمت بازار به پول نقد تبدیل کند؛ بنابراین ابزارهای مالی باید به گونهای طراحی شوند که اولا خودشان قابلیت نقلوانتقال داشته باشند و ثانیا بازار ثانوی برای آنها شکل بگیرد.
جدول (1): خلاصه نظرات خبرگان (رجوع شود به تصویر صفحه) (رجوع شود به تصویر صفحه) منبع: یافتههای تحقیق رویکرد اقتصاد مقاومتی را میتوان در شاخصهای احصاء شده در بالا به وضوح شاهد بود برای مثال مورد توان افزایی فنی و مدیریتی شرکت تأمین مالی شونده، عصایی است برای مصداقسازی بند دوم سیاستهای اقتصاد مقاومتی در راستای تحقق هرچه بیشتر و بهتر اقتصاد دانشبنیان.