چکیده:
هدف این پژوهش، تعدیل مدل محافظهکاری شرطی با لحاظکردن اثر تئوری چسبندگی هزینه در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران است؛ بنابراین، مدلهای باسو [14]، خان و واتس [24] و لافوند و ریچادوری [26] بر اساس تأثیر تئوری چسبندگی هزینه تعدیل شده است. بدینمنظور، دو فرضیه برای بررسی این موضوع تدوین و دادههای مربوط به 105 شرکت عضو بورس اوراق بهادار برای دوره زمانی سالهای 1384 تا 1393 تجزیه و تحلیل شد. الگوی رگرسیون پژوهش با استفاده از روش دادههای تابلویی با رویکرد اثرات ثابت، بررسی و آزمون شد. نتایج نشان داد کنترلنکردن چسبندگی هزینه در مدل محافظهکاری سبب تعصب رو به بالا در برآورد محافظهکاری شده است. بهعبارت دیگر، مدل تعدیلشده برآورد دقیقتری از میزان محافظهکاری اندازهگیریشده ارائه میدهد. همچنین، نتایج نشان داد برآورد تغییرات محافظهکاری در مدل استاندارد، بهدلیل کنترلنکردن تغییرات چسبندگی هزینه در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران تحریف میشود.
خلاصه ماشینی:
"علاوه بر این، بهدلیل اینکه چسبندگی هزینه به شکل نظاممند متغیر است، منجر به تغییرات در تعصب مغرضانه و به احتمال زیاد منجر به تحریف نتایج در مورد میزان تغییرات مقطعی در محافظهکاری میشود [11]؛ بنابراین، این پژوهش مدل محافظهکاری استاندارد (بر اساس مدلهای باسو [14]، خان و واتس [24] و لافوند و ریچادوری [26]) را با استفاده از اثر تعدیلکنندۀ چسبندگی هزینه اصلاح میکند؛ چراکه، تفکیک اثرات مخدوشکنندۀ چسبندگی هزینه برای اطمینان از استنتاجهای دقیق در پژوهشهای آینده ضروری است.
هنگامیکه هزینهها چسبنده است، این متغیر حذفشده اثری نامتقارن بر سود دارد که برای کاهش فروش نسبت به افزایش فروش قویتر است؛ بنابراین، آنها استدلال کردند بهدلیل اینکه تغییرات فروش رابطۀ مثبتی با بازده سهام دارد، ارتباط میان سود و بازده سهام باید برای بازده منفی نسبت به بازده مثبت، حتی در صورت نبود محافظهکاری، قویتر باشد؛ بنابراین، برآورد رابطۀ خطی میان سود و بازده سهام در مدل استاندارد، نهتنها عدم تقارن کمتری را شناسایی میکند، بلکه حتی اثر نامتقارن مخدوشکنندۀ چسبندگی هزینه را نیز لحاظ میکند؛ زیرا، هر دو نوع عمل عدم تقارن در جهت مشابه است و چسبندگی هزینه به یک تعصب رو به بالا در میانگین عدم تقارن زمانی در برآورد مدل استاندارد منجر میشود.
با توجه به نگارۀ (4) و ضریب بهدستآمده برای الگوهای (1) و (3) که بهترتیب برابر (012/0) و (007/0) و در سطح اطمینان 95 درصد معنادار است، میتوان بیان کرد عدم کنترل چسبندگی هزینه در الگوی (1) سبب تعصب رو به بالا در برآورد محافظهکاری در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران شده است.
The Confounding Effect of Cost Stickiness on Conservatism Estimates, Journal of Accounting and Economics, Vol 61, No. 1, Pp. 203-220 6."