چکیده:
آثار اولیه بحران مالی جهانی آمریکا از نیمه دوم سال ۲۰۰۸ بر بازارهای سرمایه جهانی سایه افکند. در ابتدای مارس ۲۰۰۹ نیز
آثار بطئی خروج از وضعیت بحران در بازارهای سرمایه مشاهده گردید. این مقاطع زمانی، بازه زمانی مشترک ورود و خروج
بحران در بازارهای سرمایه بین المللی به ویژه در شش کشور آمریکا،انگلیس،فرانسه،آلمان؛ کانادا و ژاپن بوده است. در این
مقاله ارتباط بین بحران مالی در بازارهای سرمایه به عنوان یکی از پیامدهای بحران مالی سال های ۲۰۰۷-۲۰۰۸ و ارتباط آن
با شاخص های سهام در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی جولای ۲۰۰۷ (تیرماه) تا مارس ۲۰۱۰ (فروردین ۱۳۸۹)
مورد بررسی قرار گرفته است. داده های سری زمانی به صورت ماهانه جمع آوری و با استفاده از روش رگرسیون چند متغیره
مورد بررسی قرار گرفته اند. یافته ها حاکی از آن است که هر دو شاخص سهام کل و شاخص سهام صنعت مورد استفاده در این
پژوهش، در بازار سرمایه آیران با شاخص بحران مالی جهانی در بازارهای سرمایه رابطه معنی داری دارند. این یافته ها ادعای
عدم وجود ارتباط بین بازار سرمایه کشورهای برخوردار از بازار سرمایه توسعه یافته و بورس اوراق بهادار تهران را مورد نقد و
چالش قرار می دهد.
خلاصه ماشینی:
"در این مقاله ارتباط بین بحران مالی در بازارهای سرمایه به عنوان یکی از پیامدهای بحران مالی سال های ٢٠٠٨- ٢٠٠٧ و ارتباط آن با شاخص های سهام در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی جولای ٢٠٠٧ (تیرماه ) تا مارس ٢٠١٠ (فروردین ١٣٨٩) مورد بررسی قرار گرفته است .
شاخص های دوگانه معرف رشد بازار سرمایه ایران در طی دوره وقوع بحران با روند نوسانات در بازارهای سرمایه عمده جهان همسو شده و روندی نزولی را در پی گرفته اند؛ بنابراین با توجه به نتایج این تحقیق می توان بیان داشت که بحران جهانی در بازارهای سرمایه بین المللی مرزهای کشورها را درنوردیده و به بازار سرمایه ایران نیز سرایت کرده است .
با توجه به این که نوسانات شاخص صنعت و شاخص مالی علاوه بر طی دوره بحران ، در مقاطع زمانی قبل و بعد از وقوع بحران نیز ارتباط معنی داری با نوسانات شاخص های سهام مربوط به بورس های بین المللی نشان می دهند ادعای عدم وجود ارتباط بین بازار سرمایه کشورهای برخوردار از بازار سرمایه توسعه یافته و بورس اوراق بهادار تهران مورد تائید نخواهد بود.
"Impact of the Global Financial Crisis on the Volatility of the Malaysian Stock Market", Available at SSRN: http://ssrn.
This study was conducted to examine the relationship between financial crises in capital markets as one of implications of financial crisis during 2007-2008 and its relation with stock indexes in Tehran Stock Exchange for period of July 2007-Mars 2012.
Keywords: Financial Crisis, Capital Market, Stock Index, Investment Decisions"