چکیده:
در این مقاله با در نظر گرفتن بازار رقابت کامل، ابتدا به بیان فرمول قیمت گذاری اختیار مبادله استاندارد آمریکایی و اروپایی و اختیار مبادله توانی آمریکایی و اروپایی می پردازیم. سپس با هدف انتخاب توان مناسب افزایش دارایی های مورد مبادله به منظور محاسبه ارزش اختیار مبادله توانی دلار بر مبنای دارایی پایه طلا در آینده ای نزدیک، 501 داده از قیمت طلا و دلار در بازهی زمانی اول فروردین 1391 تا اول تیر 1394 را با استفاده از سری زمانی و مدل های ARCH، GARCH ، GJR-GARCH، ARMA-GARCH مورد آزمون قرار میدهیم. آنگاه با در نظر گرفتن معیار های AIC و BIC و مقایسه میانگین خطای توان دوم مشاهدات و واریانس شرطی به دست آمده از مدل های مورد مطالعه و آزمون های کریستوفرسن و کوپیک مدل مناسب را برای پیش بینی بهتر رفتار قیمت طلا و دلار در آینده ای نزدیک و در نتیجه تحلیل توان افزایش هر دو دارایی طلا و دلار انتخاب میکنیم.
In this paper, we first present the pricing equation for American and European type of standard and power exchange options. Then we tested 501 price of gold and dollar from first day of Persian month Farvardin of year 1391 to the first day of Persian month Tir of year 1394, by using time series and ARCH, GARCH, MAR-ARCH, ARMA-GARCH, GJR-GARCH models in order to determines power of assets exchange to calculate value of power exchange option dollar on base of gold in near future.
Finally, by comparing the mean square error of observation and conditional variance by considering AIC and BIC measures, we choose an appropriate model of above models. Also Christoffersen and Kupiec, as an appropriate model tests are used for forecasting and analysis the behavior of gold and dollar power option pricing. .
خلاصه ماشینی:
سپس با هدف انتخاب توان مناسب افزايش دارايي هاي مورد مبادله به منظور محاسبه ارزش اختيار مبادله تواني دلار بر مبناي دارايي پايه طلا در آينده اي نزديک ، ٥٠١ داده از قيمت طلا و دلار در بازه ي زماني اول فروردين ١٣٩١ تا اول تير ١٣٩٤ را با استفاده از سري زماني و مدل هاي ARCH،GARCH ، GJR-GARCH،ARMA-GARCH مورد آزمون قرار ميدهيم .
آنگاه با در نظر گرفتن معيار هاي AIC و BIC و مقايسه ميانگين خطاي توان دوم مشاهدات و واريانس شرطي به دست آمده از مدل هاي مورد مطالعه و آزمون هاي کريستوفرسن و کوپيک مدل مناسب را براي پيش بيني بهتر رفتار قيمت طلا و دلار در آينده اي نزديک و در نتيجه تحليل توان افزايش هر دو دارايي طلا و دلار انتخاب ميکنيم .
52 در اين مقاله با هدف محاسبه ارزش اختيار مبادله تواني دلار بر مبناي دارايي پايه طلا، توان افزايش دلار و طلا را با استفاده از سري زماني و مدل هاي ARCH،GARCH ،GJR- GARCH و ARMA-GARCH بررسي مي کنيم .
در پايان با مورد آزمون قرار دادن ٥٠١ داده از قيمت طلا و دلار در بازه زماني اول فروردين ١٣٩١ تا اول تير ١٣٩٤ و مدل بندي واريانس شرطي، مدل مناسب از چهار مدل مذکور براي داده هاي مالي به منظور پيش بيني رفتار قيمت طلا و دلار در اول شهريور ١٣٩٤، وجود و عدم وجود شوک در رفتار قيمت دلار و طلا و در ادامه آن مخالف يک و يا برابر يک بودن توان افزايش دلار و طلا را نتيجه مي گيريم .
S. 5 Esser 6 Davis 7 Tompkins 8 Shreve S.