پیش بینی تلاطم بازدهی سکه طلا در بازار دارایی های مالی (رهیافت ANN-GARCH ) مقاله

پیش بینی تلاطم یکی از مهمترین موضوعات مورد مطالعه در بازارهای مالی دنیا است. تلاطم به عنوان یک عامل موثر در تعیین ریسک سرمایه­گذاری، می­تواند نقش مهمی در تصمیم­گیری سرمایه­گذاران ایفا کند. یک تخمین مناسب از تلاطم قیمت طلا یا دارایی­های مالی همچون سکه طلا­­­­ در یک دورة سرمایه­گذاری نقطة آغازین بسیار مهمی ­در کنترل ­ریسک سرمایه­گذاری است. هدف ­از­­ تدوین این پژوهش مطالعه و پیش‌بینی تلاطم در بازدهی قیمت نقدی سکه طلا در ایران به روش ANN-GARCH است. در این پژوهش با استفاده از داده‌های روزانه در فاصله زمانی 1388 تا 1395 این موضوع بررسی و نتایج نشان می­دهد لحاظ تلاطم بازارهای مالی دیگر ازقبیل نوسانات نرخ ارز، تغییر قیمت نفت و تغییر شاخص قیمت سهام در بورس باعث بهبود توانایی پیش بینی مدل برآوردی می شود. استفاده از اطلاعات بازارهای موازی و نیز افزایش دوره پیش بینی می‌تواند نتایج بهتری در تبیین موضوع حاصل کند.

در این پژوهش با استفاده از داده های روزانه در فاصله زمانی ١٣٨٨ تا ١٣٩٥ این موضوع بررسی و نتایج نشان میدهد لحاظ تلاطم بازارهای مالی دیگر ازقبیل نوسانات نرخ ارز، تغییر قیمت نفت و تغییر شاخص قیمت سهام در بورس باعث بهبود توانایی پیش بینی مدل برآوردی می شود. فصلنامـه اقتصاد مالی شماره ٤٣ / تابستان ١٣٩٧ جدول ٣-آزمون مانایی و اثرات ARCH (رجوع شود به تصویر صفحه) منبع : یافته های پژوهشگر در بررسی پیش بینی نوسانات بازدهی نقدی سکه طلا از رویکردهای GARCH و -ANN GARCH استفاده شده است . فصلنامـه اقتصاد مالی شماره ٤٣ / تابستان ١٣٩٧ جدول ٤- مقایسه مدل های پیش بینی کننده تلاطم بازدهی سکه طلا برای ١٤ روز (رجوع شود به تصویر صفحه) منبع : یافته های پژوهشگر در بررسی پیش بینی برای ٢١ روز در جدول (٥) نتایج معیارهای سنجش توانایی مدل های پیش بینی کننده نشان داده شده است . ر٠ :Error ٦- نتیجه گیری این مقاله به بررسی توانایی مدل های GARCH و ANN-GARCH در پیش بینی نوسانات بازدهی قیمت سکه در ایران در طی دوره ١٣٨٨ تا ١٣٩٥ به صورت روزانه پرداخته شده است . Forecasting realized volatility: HAR against Principal یادداشت ها 1 Tully and Lucey 2 Fama 3 Bollerslev 4 Engle 5 Nelson 6 Boyacioglu and Avci 7 Truck and Liang 8 Creti et al 9 Kristjanpoller and Minutolo 10 Bollerslev 11 Kristjanpoller and Minutolo 12 Rolling Window 13 Estimation period 14 Estimation sample 15 Kristjanpoller and Minutolo فصلنامـه اقتصاد مالی شماره ٤٣ / تابستان ١٣٩٧