چکیده:
تأثیر حاکمیت شرکتی بر ریسک در پژوهشهای مختلف مورد بررسی قرار گرفته و منجر به نتایج متفاوتی شده است. در راستای توجیه این نتایج متضاد، تاثیر تعدیلکنندگی مسئولیت اجتماعی شرکت توسط لی و همکاران (2016) مورد ارزیابی قرار گرفت که نشان داد مسئولیت اجتماعی شرکت بر رابطه حاکمیت شرکتی با ریسک شرکت اثر تعدیلکنندگی دارد. با توجه به تفاوتهای فرهنگی و اقتصادی در بین کشورهای مختلف و با توجه به اهمیت مدیریت ریسک در شرکتها، این پژوهش، با هدف کمک به مدیریت ریسک به بررسی این موضوع در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخت. آزمون فرضیههای پژوهش بااستفاده از روش رگرسیون بر روی دادههای تابلویی انجام شد. بررسیها بر روی 104 شرکت در بازه زمانی1384 تا 1394 نشان داد نسبت مدیران غیرموظف، اندازه هیئت مدیره و مسئولیت اجتماعی شرکت با ریسک شرکت رابطه مثبت دارند. همچنین مسئولیت اجتماعی شرکت بر رابطه بین معیارهای حاکمیت شرکتی مورد بررسی با ریسک شرکت تاثیر تعدیل کننده دارد و با ورود متغیر مسئولیت اجتماعی، افزایش نسبت مدیران غیرموظف و تعداد اعضای هیئت مدیره منجر به کاهش ریسک می شود.
The impact of corporate governance on risk has been studied in different researches and has led to different results. To justify these conflicting results, the impact of corporate social responsibility moderation was assessed by Lee et al. (2016), which showed that corporate social responsibility has a moderating effect on the relationship between corporate governance and firm risk. Considering the cultural and economic differences in different countries, this research aims to help risk management, has examined this issue in companies listed on to the TSE. the hypotheses were tested using regression method on panel data. Investigations on 104 companies during the period of 2004 to 2015 showed that the ratio of non-executive directors, the board size and the company's social responsibility are positively related to the company risk. Also, social responsibility of the company moderates the relationship between the corporate governance criteria and the company's risk, and with the introduction of social responsibility variable, an increase in the ratio of non-executive directors and the number of board members leads to risk mitigation.
خلاصه ماشینی:
همچنین مسئولیت اجتماعی شرکت بر رابطه بین معیارهای حاکمیت شرکتی مورد بررسی با ریسک شرکت تاثیر تعدیل کننده دارد و با ورود متغیر مسئولیت اجتماعی، افزایش نسبت مدیران غیرموظف و تعداد اعضای هیئت مدیره منجر به کاهش ریسک می شود.
از سوی دیگر، مسأله تعارض بالقوه بین اهداف مدیریت ریسک و سیاست¬های مربوط به بیشینه-سازی ارزش شرکت، می تواند حاکمیت شرکتی را نیز در بر گیرد، چون از هیئت مدیره انتظار می رود که اهداف و سیاست¬های مدیریت ریسک شرکت را تایید کند و بر شیوه¬هایی نظارت داشته باشد که برای دستیابی به آن اهداف به کار می رود (حساس یگانه و کاظمی، 1386: 48).
مکیان و رئیسی (1393: 19) نیز دریافتند رابطه منفی و معناداری بین نسبت مدیران غیرموظف و عدم تقارن اطلاعاتی وجود ندارد که این خود از نتیجه پژوهش نیکبخت و طاهری (1393) حمایت می¬کند زیرا عدم تقارن اطلاعاتی می¬تواند موجب افزایش ریسک سیستماتیک گردد، اما نتایج تحقیق حاضر را نمی¬تواند رد کند زیرا این پژوهش از مقادیر ریسک کلی استفاده کرده است.
در این پژوهش به واسطه اینکه مسئولیت اجتماعی شرکت بر رابطه بین نسبت مدیران غیرموظف و اندازه هیئت مدیره، با ریسک شرکت تاثیر تعدیل¬کنندگی داشت، فرضیه¬ها پذیرفته شدند.
یادداشتها Godfrey Shah & Alam Choi and Wang Lee Relational Assets Nguyen Roberts & Dowling Scordis Surroca Baysinger & Butler Eccles Baird & Thomas Bénabou & Tirole Cheng Kang Orlitzky & Benjamin Luoma & Goodstein Herremans Shin & Stulz Shah & Alam کتابنامه امینی، موسی؛ کاظمی، مهدی؛ شهیکی تاش، محمدنبی.