چکیده:
تحقیق حاضر به دنبال بررسی این فرضیه است که ارزش افزوده اقتصادی (EVA) نسبت به معیارهای عملکرد حسابداری در توصیف ارزش بازار شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مناسب تر است. هدف اصلی، فراهم آوردن شواهد تجربی در مورد محتوای اطلاعاتی فزآینده و نسبی ارزش افزوده اقتصادی و معیارهای عملکرد حسابداری (سود خالص عملیاتی پس از مالیات، سود خالص، جریان نقدی عملیاتی و جریان نقدی آزاد) می باشد. به همین منظور 150 شرکت (600 شرکت- سال) فعال در بورس اوراق بهادار تهران بین سال های 1389-1386 مورد بررسی قرار گرفت. تجزیه و تحلیل رگرسیون در مورد محتوای اطلاعاتی ارزش افزوده اقتصادی نشان دهنده این است که سود خالص نسبت به سایر متغیرهای حسابداری و EVA، در توصیف ارزش بازار شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بهتر است؛ همچنین جریان نقدی آزاد تاثیر کمتری بر ارزش شرکت دارد. آزمون محتوای اطلاعاتی فزآینده نشان می دهد که EVA نقش زیادی در محتوای اطلاعاتی دارد.
خلاصه ماشینی:
ارزش افزودة‌اقتصادي‌يا‌معيارهاي‌حسابداري؟ ١غلامحسين اسدي *،محمدرضا‌خليلي **،محمد‌سعادتمند *** چکيده تحقيق حاضر به دنبال بررسي اين فرضيه است که ارزش افزودة اقتصادي (EVA) نسبت به معيارهاي عملکرد حسابداري در توصيف ارزش بازار شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، مناسب تر است .
تجزيه وتحليل رگرسيون در مورد محتواي اطلاعاتي ارزش افزودة اقتصادي نشان دهندة اين است که سود خالص نسبت به ساير متغيرهاي حسابداري و EVA، در توصيف ارزش بازار شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بهتر است ؛ همچنين جريان نقدي آزاد تأثير کمتري بر ارزش شرکت دارد.
درنتيجه سؤال اصلي تحقيق اين است که آيا EVA بهتر از معيارهاي عملکرد تحت کنترل مديريت ، سودها و جريان هاي نقدي عملياتي و آزاد، ارزش بازار سهام شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را پيش بيني ميکند؟ بنابراين ، براي پاسخ به اين سئوال EVA با معيارهاي عملکرد حسابداري مقايسه خواهد شد.
محتواي اطلاعاتي نسبي ارزش افزوده اقتصادي (EVA) نسبت به معيارهاي سود خالص عملياتي پس از کسر ماليات (NOPAT)، سود خالص (NI)، جريان نقدي عملياتي (CFO) و جريان نقدي آزاد (FCF) در توصيف ارزش شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بهتر است .
روش شناسي اين تحقيق از نوع پس رويدادي (از طريق استفاده از اطلاعات گذشته ) است و هدف از آن بررسي تأثير ارزش افزوده اقتصادي و معيارهاي سنتي حسابداري (NOPAT،NI ،CFO و FCF) بر ارزش بازار شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ميباشد.
(
, 
, 
)
