بررسی سودمندی اطلاعات جریان های نقدی، سودآوری و سود تقسیمی (آزمون تجربی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران) مقاله

هدف اصلی سرمایه گذاران از سرمایه گذاری در سهام شرکت ها «افزایش ثروت» است که این امر از طریق کسب «بازده سهام» پژوهشگر می گردد. عوامل مختلفی بر روی بازده سهام شرکت ها تاثیرگذار هستند که از جمله مهم ترین آنها می توان به جریان های نقدی، سودآوری و سود تقسیمی اشاره نمود. هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه بین بازده سهام و جریان های نقدی، سود و سود تقسیمی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1387-1384 است. برای بررسی فرضیه های پژوهش نیز آزمون آماری مقایسه میانگین دو جامعه ( tاستیودنت) استفاده شد. نتایج پژوهش نشان داد که داده های جریان های نقدی (زمانی که به تنهایی یا به عنوان اطلاعات مکمل با دیگر اطلاعات حسابداری استفاده می شود) و سود خالص هر سهم (EPS) دارای محتوای افزاینده اطلاعاتی می باشند و این در حالی است که نتایج پژوهش، نتوانست محتوای افزاینده اطلاعاتی سود تقسیمی را مورد تایید قرار بدهد. بنابراین بنظر می رسد که سرمایه گذاران و سایر استفاده کنندگان از صورتهای مالی، باید توجه بیشتری به این متغیرها داشته باشند

توجه خاص به جريان هاي نقدي به حدي بوده است که در اکثر کشورها از جمله ايران اين مهم به عنوان يکي از اهداف حسابداري و گزارشگري مالي بيان شده است زيرا جريان نقد از نظر تئوريکي در زمينه تصميم گيري نظير ارزيابي ريسک مربوط به مقدار و زمان وام و پيش بيني ميزان اعتبار و ارزش گذاري شرکت و فراهم آوردن اطلاعات اضافي براي بازار سهام و ... با توجه به اهميت جريان هاي نقدي و محتواي اطلاعاتي آن ، در اين مقاله رابطه بين بازده سهام و سه متغير مهم و کليدي حسابداري شامل جريان هاي نقدي، سود و سود تقسيمي بررسي شده و تمرکز اصلي بر روي اطلاعات جريان هاي نقدي است به نحوي که سعي شده تا محتواي افزاينده اطلاعاتي جريان هاي نقدي، چه به عنوان اطلاعات مکمل و چه زماني که به تنهايي مورد استفاده قرار ميگيرد، بررسي شود. نتايج اين پژوهش نشان داد که هنوز سود حسابداري به عنوان مهم ترين متغير حسابداري در تصميم هاي مالي و سرمايه گذاري، مورد توجه تصميم گيرندگان در بازار اوراق بهادار بوده و در اغلب موارد داراي محتواي افزاينده اطلاعاتي نسبت به ساير متغيرها است . Sanborn (1989) ”A Trading Model Demonstrating the Usefulness of Accounting-Reported Cash Flow Information”, Akron Business and Economic Review,Vol. 19 ,pp 64- 81. David Burg stahler and Lane Daley (1987) “The Incremental Information Content of Accruals versus Cash Flows “, Accounting Review, Vol. 61, pp. F. Schaefer (1996) "Earnings Performance and the Incremental Content of Cash Flows Operations", Journal of Accounting Research, vol. Lawson, GH (1985) “The Measurement of Corporate Performance on a Cash Flow Basis“, Accounting and Business Research, Spring 1985, pp.