تاثیر ارتباط ارزشی اطلاعات سود بر رابطه ریسک اطلاعات با هزینه حقوق مالکانه مقاله

کاهش هزینه حقوق مالکانه از اهداف مهم مدیران در بنگاه های اقتصادی میباشد. دستیابی به این هدف با دو رویکرد درون سازمانی و برون سازمانی امکانپذیر میباشد. این پژوهش به دنبال کاهش هزینه حقوق مالکانه با رویکرد برون سازمانی میباشد و معیار مورد استفاده در این رویکرد، ارتباط ارزشی سود است. ارتباط ارزشی اطالعات سود با افزایش قدرت توضیح دهندگی سود، ریسک اطلاعات ناشی از کیفیت پایین اقلام تعهدی را کاهش میدهد. در نتیجه با کاهش ریسک اطالعات سهامداران نرخ بازده پایینتری را طلب میکنند. بدین منظور داده های ۶۷ شرکت تولیدی پذیرفته شده در بورس و فرابورس تهران طی سالهای ۵۸۳۱ تا ۵۸۳۷ مورد تجزیه و تحلیل قرار میگیرد. نتایج آزمون فرضیه های پژوهش، با استفاده از مدل های رگرسیون بر مبنای پانل نشان میدهد که ارتباط ارزشی اطلاعات سود رابطه مثبت بین ریسک اطلاعات و هزینه حقوق مالکانه را کاهش میدهد. اما ارتباط ارزشی اطلاعات سود بر رابطه مثبت بین کیفیت اقلام تعهدی اختیاری و هزینه حقوق مالکانه تاثیر معناداری ندارد. به علاوه نتایج نشان میدهد که ارتباط ارزشی اطالعات سود رابطه مثبت بین کیفیت اقلام تعهدی غیراختیاری و هزینه حقوق مالکانه را کاهش نمیدهد.

به علاوه نتایج نشان می‌دهد که ارتباط ارزشی اطلاعات سود رابطه مثبت بین کیفیت اقلام تعهدی غیراختیاری و هزینه حقوق مالکانه را کاهش نمی‌دهد. واژگـان کلـیدی: ارتباط ارزشی اطلاعات سود، ریسک اطلاعات، کیفیت اقلام تعهدی اختیاری، کیفیت اقلام تعهدی غیراختیاری، هزینه حقوق مالکانه 1 - مقدمه سهامداران براي رسيدن به برآوردي از بازده مورد انتظار مي‌كوشند اطلاعات لازم را از منابع مختلفي فراهم كنند که سود حسابداري يكي از منابع مهم اطلاعاتی می‌باشد. پژوهش چن، لیو و ویس (2017) نشان دادند که رابطه بین ریسک اطلاعات (کیفیت پایین اقلام تعهدی) و هزینه حقوق مالکانه (مدل CAPM) مثبت و معنادار است. فرضیه فرعی اول: ارتباط ارزشی اطلاعات سود رابطه مثبت بین کیفیت اقلام تعهدی اختیاری و هزینه حقوق مالکانه را کاهش می‌دهد. فرضیه فرعی دوم: ارتباط ارزشی اطلاعات سود رابطه مثبت بین کیفیت اقلام تعهدی غیراختیاری و هزینه حقوق مالکانه را کاهش می‌دهد. جدول (3) ضرایب مدل رگرسیونی فرضیه اصلی {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} همانطور که ملاحظه می‌گردد مقادیر سطح اطمینان 95 درصدی در جدول شماره (3) حاکی از این است که متغیرهای ریسک اطلاعات، متغیر ریسک اطلاعات در ارتباط ارزشی سود و متغیر بازده دارایی در هر دو مدل، رابطه معناداری با هزینه حقوق مالکانه دارند. نتایج فرضیه اصلی پژوهش نشان داد که ارتباط ارزشی اطلاعات سود رابطه مثبت بین ریسک اطلاعات و هزینه حقوق مالکانه در مدل ایستون را کاهش می‌دهد. نتایج آزمون فرضیه فرعی دوم پژوهش نشان داد که ارتباط ارزشی اطلاعات سود رابطه مثبت بین کیفیت اقلام تعهدی غیراختیاری و هزینه حقوق مالکانه را کاهش نمی‌دهد.