تأثیر شفافیت بانک مرکزی بر تلاطم تولید مقاله

این مقاله تاثیر شفافیت بانک مرکزی را بر تلاطم تولید در کشورهای منتخب عضو سازمان همکاری‌های اسلامی (بر اساس حداکثر در دسترس بودن داده‌ها) طی سال‌های 2003-2014 بررسی می‌کند. با به‏کارگیری روش گشتاورهای تعمیم‏یافته آرلانو- باند (1991) و استفاده از شاخص شفافیت دینسر و ایچنگرین (2014) اثر‌ شفافیت بانک مرکزی بر تلاطم تولید بررسی می‏شود. نتایج نشان می‏دهد افزایش در سطح شفافیت بانک مرکزی تا نقطه خاصی موجب کاهش تلاطم تولید می‌شود و بعد از این نقطه، اطلاعات اضافی از بانک‌های مرکزی موجب تشدید تلاطم تولید می‌گردد. ازاین‌رو، حرکت با احتیاط به‌ سوی شفافیت سیاست پولی پیشنهاد می‌شود؛ زیرا تلاطم تولید به‌طور قابل‌ ملاحظه‌ می‌تواند کاهش یابد که دلالت بر مزایای مهم ثبات تولید دارد.

This paper investigates the effect of central bank transparency on output volatility in selected states of the Organization of Islamic Cooperation (based on the maximum data availability) during the period 2003-2014. Applying the Arellano-Bond GMM estimation and using the Dincer and Eichengreen transparency index, we examine the effect of central bank transparency on output volatility. The results indicate that an increase in the level of central bank transparency will decrease output volatility up to a certain point, after which additional information from central banks begins to exacerbate it. Therefore, moving with caution towards monetary policy transparency is recommended since the output volatility can be reduced considerably, implying significant benefits for output stability.