چکیده:
پژوهش پیشرو با هدف بررسی نقش تعدیلکنندگی تخصص حسابرس بر رابطه بین معاملات با اشخاص وابسته و کارایی سرمایهگذاری انجام شده است. به طور مشخص پژوهش حاضر به دنبال پاسخگویی به این مسأله است که آیا تخصص حسابرس منجر به کاهش اثرگذاری معاملات با اشخاص وابسته بر کارایی سرمایهگذاری میشود؟ انتظار میرود نتایج پژوهش به درک عوامل تعدیلکننده رابطه بین معاملات با اشخاص وابسته و کارایی سرمایهگذاری کمک نماید. بر این اساس دو فرضیه برای بررسی این موضوع تدوین و دادههای مربوط به 65 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی بین سالهای 1388 تا 1394 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. نتایج پژوهش نشان داد که بین معاملات با اشخاص وابسته و کارایی سرمایهگذاری رابطه منفی و معناداری وجود دارد. به عبارتی، مدیران شرکتهایی که با هزینه نمایندگی قابل ملاحظهای مواجه هستند، از طریق معاملات با اشخاص وابسته فرصتطلبانه عمل کرده، که این منجر به عدم کارایی سرمایهگذاری میشود. همچنین، یافتههای پژوهش نشان داد که تخصص حسابرس در صنعت باعث تعدیل رابطه بین معاملات با اشخاص وابسته و کارایی سرمایهگذاری میشوند. در واقع، رابطه منفی بین معاملات با اشخاص وابسته وکارایی سرمایهگذاری در شرکتهایی که به وسیله حسابرسان متخصص صنعت حسابرسی میشوند نسبت به سایر شرکتها، ضعیفتر است.
This research aimed to investigate the moderating role of auditor Industry specialization on the Relationship between Related party transactions and investment efficiency. In other words, research seeks to answer the question “whether auditor Industry specialization will decrease the effect of related party transactions and investment efficiency. It is expected that the results of the research will help to understand the moderating factors of the relationship between related party transactions and investment efficiency. Hence, two hypotheses are developed and data on the 65 companies in Tehran Stock Exchange for the period of 2009 to 2015 were analyzed. The results showed that related party transactions a significant Negative association with investment efficiency. In other word, Company managers who are faced with considerable agency costs, through related party transactions acted opportunistically, which this leads to inefficiency investment. Also, the findings indicate that auditor Industry specialization induces moderating relationship between related party transactions and investment efficiency. In fact, positive association between related party transactions and investment efficiency is weaker for firms audited by industry specialist auditors and firms audited by non-specialist auditors.
خلاصه ماشینی:
همچنين ، يافته هاي پژوهش نشان داد که تخصص حسابرس در صنعت باعث تعديل رابطه بين معاملات با ا شخاص وابسته و کارايي سرمايه گذاري ميشوند.
با توجه به مطالب پيشـين ، بررسـي ادبيات موجود نشـان دهنده وجود شـکاف پژوهشـي در زمينه بررســي نقش تعديل کنندگي تخصــص حســابرس در صــنعت بر رابطه بين معاملات با ا شخاص وابسته و کارايي سرمايه گذاري است ، زيرا با وجود اهميت تخ صص ح سابرس در صنعت و دارا بودن پتانسيل تأثيرگذاري بر رابطه مذکور تاکنون مطالعه اي در اين زمينه انجام نشده ا ست .
از آنجا که کيفيت ح سابر سي، عدم تقارن اطلاعاتي را بين مديران و سـهامداران کاهش ميدهد، احتمال اين تفکر کاهش مي يابد که سرمايه گذاران فرض کنند شرکت ها به دليل فقر مالي دست به انتشار اوراق بهادار زده اند و بنابراين ، تأمين کنندگان سرمايه ، ارزش هاي جاري شرکت ها را به درستي تعيين ميکنند و در نتيجه هزينه هاي تأمين مالي کاهش مييابد و بدين ترتيب ، کيفيت بالاي اقلام حسابرسي شده با کاهش هزينه هاي تأمين مالي ناشي از انتخاب ناسازگار سهامداران ، به افزايش کارايي سرمايه گذاري منجر ميشود.
همچنين ، نتايج پژوهش هاي اخير بيانگر اين است که بين تخصص حسابرس در صنعت و کيفيت حسابرسي رابطه مثبتي وجود دارد.
نتيجه گيري هدف اين پژوهش برر سي رابطه بين معاملات با ا شخاص وابسته و کارايي سرمايه گذاري و تأثير تخصص حسابرس در صنعت (معيار کيفيت حسابرسي) بر اين رابطه در شرکت هاي پذيرفته شده بورس اوراق بهادار تهران ا ست .