چکیده:
هدف این مقاله بررسی الگوهای رفتاری سرمایه گذاران در زمان نزولهای اساسی بورس اوراق بهادار تهران در چارچوب مدل عامل ناهمگن و بهینه سازی الگوها با استفاده از الگوریتم ژنتیک می‌باشد. در ابتدا با توجه به مبانی نظری، نزولهای اساسی در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس سه معیار روند شاخص، ارزش معاملات روزانه و ارزش کل بازار مشخص گردید بر این اساس از سال 1380 تا سال 1394 سه نقطه شکست و نزول اساسی تعیین شد: ریاست جمهوری مربوط به انتخاب دولت نهم در سال 1384، بحران مالی غرب در سال 1387 بالاخره نزول دامنه دار بازار پس از ریاست جمهوری مربوط به دولت یازدهم و توافق اولیه هسته‌ای. با توجه به مدل عامل ناهمگن بروک و هومز و اصلاحات بعدی آن قیمت‌های بازار و بنیادی 40 روز قبل و بعد از نزولهای اساسی تعیین و کد نویسی و شبیه‌سازی با استفاده از نرم افزار متلب انجام گردید و پس از آن با تولید پارامترهای اصلی، عامل‌های رفتاری فرا اعتمادی و احساسات بازار اعمال گردیده و میزان تطبیق خروجی شبیه‌سازی با داده‌های بازار واقعی مورد بررسی، آزمون و تحلیل قرار گرفت و بهترین استراتژی سرمایه گذاری انتخاب و با استفاده از الگوریتم ژنتیک بهینه سازی شد نتایج پژوهش نشان می‌دهد که مدل عامل ناهمگن، استراتژی دنبال کنندگان روند متضاد را به صورت مناسبی پیش بینی می‌نماید و همچنین با استفاده از الگوریتم ژنتیک می‌توان انحراف معیار و میانگین ضرایب استراتژی‌های سرمایه‌گذاری را بهبود داده و تعداد تطبیق با داده‌های بازار واقعی را افزایش داد.
This paper survey beliefs of investor on Tehran stock exchange at three break point date (BPD). at first three BPD with several criterion : average of the share price indices , average value of the stock market turnover , average value of the stock market capitalization .according this three BPD are : the election of Mahmood Ahmadinejad at 2005 , financial crisis at 2008 and the election of Hassan rouhani at 2013 . In addition this paper is base of Brock and Hommes heterogeneous agent model (HAM) framework. Samples are the shares of companies that 40 days before and 40 days after was traded .then with MATLAB software code was writhed and simulation done. Finding shows that strategy of contrarian trend chaser is the best and we can with genetic algorithm optimize average and standard deviation of coefficient of investment strategy and adaption with real market at break point dates.
خلاصه ماشینی:
آذر و همکاران (١٣٩٧ ) اقدام به مدل سازي عامل بنيان بازار سرمايه در ايران نمودند هدف اين پژوهش پيش بيني تاثيرات استراتژيهاي سرمايه گذاري با توجه به عقلانيت محدود و ناهمگن بودن عوامل رفتاري بوده است يافته هاي اين پژوهش نشان داد بازار سهام ايران با توجه به نابالغ بودن با حذف مکانيزم هاي کنترلي مثل دامنه نوسان قيمت در کوتاه مدت به شدت پر نوسان بوده اما در بلند مدت بازار به سمت کارايي هر بيشتر متمايل مي شود حيدري و همکاران (١٣٩٨ ) طي پژوهشي به آزمون فرضيه ناهمگني عاملين بازار با استفاده از مدل استار با تابع انتقال چند متغيره پرداختند نتايج تخمين هاي مدل مورد بررسي حاکي از اين است که سهم تحليل گران بنيادي بازار در زماني که ريسک در بازار بالاست و نوسانات شديد شاخص قيمت سهام وجود دارد، بيشتر از تحليل گران تکنيکال است .
Agent-Based Modeling and Investors’ Behavior Explanation of Asset Price Dynamics on Artificial Financial Markets.
evolutionary finance 10 -kirman 11 -Lux model 12 -Brock –Hommes Model 13 -Hong,H and setin,J 14 -News-watchers 15 -momentum traders 16 -reasonably well 17 -switching between strategy 18 -stylized facts 19 -kukacka and Barunik 20 -overconfidence 21 Herding 22 -market sentiment 23 -Behavioral patterns 24 Break date point 25 .
(
, 
, 
)
