بررسی شکل‌گیری انتظارات تورمی: رویکرد آزمایشگاهی (مطالعه موردی: فعالان بازار سرمایه استان کرمانشاه) مقاله

انتظارات تورمی به عنوان یکی از عوامل موثر بر شکل‌گیری تورم نقش تعیین‌کننده‌ای در سیاستگذاری اقتصادی دارد. تصمیم‌سازی و تصمیم‌گیری در ارتباط با موضوعاتی همچون مصرف، پس انداز، تولید، سرمایه‌گذاری، انتخاب سبد بهینه دارایی، دستمزدها، نرخ ارز و نرخ بهره همگی تحت تاثیر انتظارات تورمی شکل می‌گیرند. در این مطالعه به نحوه شکل‌گیری انتظارات تورمی در میان فعالان بازار سرمایه در فضای آزمایشگاهی با استفاده از نرم افزار Z-tree پرداخته شده است. به این منظور در ابتدا با استفاده از قاعده گسترش یافته تیلور، به بررسی رفتار بانک مرکزی نسبت به انحراف تورم پرداخته و ضریب عکس‌العمل بانک مرکزی برآورد شده است. میانگین تورم مورد انتظار افراد شرکت کننده در این آزمایش 14.12 درصد بدست آمده است. بر اساس نتایج این مطالعه در سطح معناداری 95 درصد 34.7 درصد افراد شرکت‌کننده در این آزمایش انتظارات خود را بر اساس الگوی انتظارات عقلایی، 22.1 درصد افراد بر اساس الگوی انتظارات تطبیقی و 43.2 درصد بر اساس مدل‌های یادگیری شکل‌داده‌اند. بنابراین مقامات پولی با آگاهی از نحوه شکل‌گیری انتظارات تورمی در میان فعالان بازار سرمایه می‌توانند سیاست‌های مناسب، در راستای جهت‌دهی نقدینگی موجود به سمت بازار سرمایه که موجب کنترل تورم و جلوگیری از حرکت نقدینگی موجود در جامعه به سمت بازار ارز و طلا می‌گردد، اتخاذ نمایند.

Inflation expectations as one of the factors influencing inflation formation plays a decisive role in economic policy. Decision making and decision making in relation to issues such as consumption, savings, production, investment, the choice of asset portfolios, wages, exchange rates and interest rates are all shaped by inflationary expectations.In this study, the problem of formation of inflationary expectations among capital market participants in laboratory space using Z-tree software has been studied. To this end, Taylor's expanded rule first examined the central bank's behavior toward inflationary depreciation and estimated the Bank's central counterpart effect. The average inflation expectations of the participants in this experiment was 14.12%. Based on the results of this study, at a significant level, 95% of 34.7% of participants in this experiment formed their expectations based on the rational expectation pattern, 22.1% of individuals based on the matching pattern of expectations and 43.2% based on learning models. Therefore, monetary authorities, with the knowledge of how the formation of inflationary expectations among capital market participants can be appropriate policies, in line with the direction of existing liquidity towards the capital market, which controls inflation and prevents the movement of liquidity in the community towards the foreign exchange market and gold To adopt.