چکیده:
یکی از ابزارهای مالی جدیدی که به تازگی وارد بازار سرمایه کشور شده است، صندوقهای قابل معامله کالایی (ETF) با دارایی پایه طلا میباشد. هدف از نگارش مقاله حاضر پاسخ به این سؤال است که آیا ETF های طلا در ایران به یکی از کارکردهای اصلی خود، یعنی کشف قیمت صحیح دست یافته است یا خیر؛ برای بررسی این موضوع، از اطلاعات مربوط به قیمتهای روزانه سکه تمام بهار آزادی طرح امام خمینی (ره) و یکی از صندوق طلای فعال از تاریخ 20/03/1396 تا 27/06/1398 استفاده شده است. نتایج نشان میدهد که علیت از بازار نقدی به سمت بازار ETF طلا بوده و 64 درصد کشف قیمت در بازار نقدی صورت میگیرد و این ابزار صرفاً پیرو بازار نقدی میباشد. معیار خطای ردیابی نشان از عملکرد بهتر بازار نقدی داشته و رهیافت انحراف قیمتگذاری نیز بیانگر این است که ETF طلا نسبت به بازار نقدی کمتر مورد اقبال عمومی بوده است. بنابراین کارکرد کشف قیمت مورد انتظار برای ETF های طلا در ایران محقق نشده است که البته با توجه به عمر کوتاه ETF های طلا و حجم کوچک بازار آن نسبت به بازار نقدی سکه، نتایج به دست آمده با واقعیتهای اقتصادی ایران تطابق دارد.
خلاصه ماشینی:
تجزيه و تحليل کارکرد کشف قيمت صندوق هاي قابل معامله طلا در ايران مهدي شاعرعطار١ تاريخ دريافت مقاله : ٩٨/٠٧/٣٠ تاريخ پذيرش مقاله : ٩٨/١٠/2٢١ اکبر ميرزاپور باباجان چکيده يکي از ابزارهاي مالي جديدي که به تازگي وارد بازار سرمايه کشور شده است ، صندوق هاي قابل معامله کالايي (ETF) با دارايي پايه طلا ميباشد.
هدف از نگارش مقاله حاضر پاسخ به اين سؤال است که آيا ETF هاي طلا در ايران به يکي از کارکردهاي اصلي خود، يعني کشف قيمت صحيح دست يافته است يا خير؛ براي بررسي اين موضوع ، از اطلاعات مربوط به قيمت هاي روزانه سکه تمام بهار آزادي طرح امام خميني (ره ) و يکي از صندوق طلاي فعال از تاريخ ١٣٩٦/٠٣/٢٠ تا ١٣٩٨/٠٦/٢٧ استفاده شده است .
نتايج حاصل از انحراف قيمت گذاري نيز بيانگر اين است که ETF طلا به طور ميانگين در قيمت هاي ۴۴٠ تجزيه و تحليل کارکرد کشف قيمت صندوق هاي قابل معامله ...
13 - Bernstein 14 - Commodity market 15 - Futures Market 16 - Spot Market 17 - Dominant Market 18 - Chu et al 19 - Intradaily data 20 - Hasbrouck 21 - Electronically traded mini futures contract 22 - Chou & Chun 23 - Tse et al 24 - Fung et al 25 - Johansen Cointegration Test 26 - Vector Error Correction Model (VECM) 27 - Kumar & Tse 28 - Tse & Martinez 29 - Tse & Xiang 30 - Fang & Sanger 31 - Ivanov 32 - Purohit & Malhotra 33 - Tracking Error (TE) ۴۴۴ تجزيه و تحليل کارکرد کشف قيمت صندوق هاي قابل معامله ...