چکیده:
هدف از پژوهش حاضر تاثیر هموار سازی بر رابطه سود شرکت – بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بود. در این رابطه، از یک طرف درآمد حسابداری و بازده سهام با یکدیگر در ارتباط هستند و از طرف دیگر، متغیر کیفیت سود به طور مجزی هم با سود حسابداری و هم با بازده سهام در ارتباط میباشد. بنابراین ممکن است این سوال مطرح شود که اثر هموارسازی سود بر رابطه بین سود حسابداری و بازده سهام به چه صورت است. تحقیق حاضر درصدد پاسخ گویی به این سوال برآمده و در نتیجه سوال اصلی تحقیق، به این شرح ارائه میشود که اثر همارسازی سود بر رابطه بین سود حسابداری و بازده سهام برای شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به چه صورت است؟ برای بررسی این موضوع، از دادههای 115 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1397-1393 بهره گیری شده و با استفاده از روش لاجیت به کمک نرم افزار Eviews10 دادهها مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. شواهد و یافتههای تجربی تحقیق بر اساس مدل دیچاو و دیچو (2012)، نشان داده است که هموارسازی سود اثرات معناداری بر رابطه ناهمگن سود دوره جاری و بازده سهام داشته است.
The purpose of this study was to investigate the effect of smoothing on the corporate earnings-stock return
relationship in companies listed on the Tehran Stock Exchange. In this regard, on the one hand, accounting
income and stock returns are related to each other, and on the other hand, earnings quality variable is separately
related to both accounting profit and stock returns. Therefore, the question may be asked what is the effect of
earnings smoothing on the relationship between accounting earnings and stock returns. The present study seeks
to answer this question and as a result the main question of the research is presented as follows: What is the
effect of earnings smoothing on the relationship between accounting earnings and stock returns for companies
listed on the Tehran Stock Exchange? To investigate this issue, the data of 115 companies listed on the Tehran
Stock Exchange during the years 1393-1393 have been used and the data has been analyzed using the logit
method using Eviews10 software. Evidence and empirical findings of research based on Dichau and Dicho
(2012) model have shown that earnings smoothing has significant effects on the heterogeneous relationship
between current year earnings and stock returns.
خلاصه ماشینی:
تحقیق حاضر درصدد پاسخ گویی به این سؤال برآمده و در نتیجه سؤال اصلی تحقیق، به این شرح ارائه میشود که اثر همارسازی سود بر رابطه بین سود حسابداری و بازده سهام برای شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به چه صورت است؟ برای بررسی این موضوع، از دادههای 115 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1397-1393 بهره گیری شده و با استفاده از روش لاجیت به کمک نرم افزار Eviews10 دادهها مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است.
تحقیق حاضر درصدد پاسخ گویی به این سؤال برآمده و در نتیجه سؤال اصلی تحقیق، به این شرح ارائه میشود که اثر هموار سازی سود بر رابطه بین سود حسابداری و بازده سهام برای شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به چه صورت است؟ 2-روش تحقیق تحقیق حاضر بر مبنای هدف کاربردی و از لحاظ ماهیت، از نوع توصیفی- همبستگی است.
4-بحث ونتیجه گیری به طور خلاصه، نتایج برآورد الگوی دوم تحقیق نشان میدهد که: متغیر تداوم سود (Earning Quality2) اثرات منفی بر متغیر وابسته (همبستگی بین سود– بازده) داشته است، به طوری که به ازای یک درصد افزایش در متغیر تداوم سود، معیار همبستگی بین سود– بازده به میزان 28/0 درصد کاهش خواهد داشت.
به طور خلاصه، نتایج برآورد الگوی سوم تحقیق نشان میدهد که: متغیر هموارسازی سود (Earning Quality3) اثرات منفی بر متغیر وابسته (همبستگی بین سود– بازده) داشته است، به طوری که به ازای یک درصد افزایش در متغیر کیفیت سود بر اساس مدل شاخص هموارسازی، معیار همبستگی بین سود– بازده به میزان 34/0 درصد کاهش خواهد داشت.