چکیده:
هدف از این پژوهش بررسی رابطه ی متغیرهای کلان اقتصادی و بازده سهام با توجه به اندازه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران استتتش شتترکت های مورد مطالعه در این پژوهش به 4 گروه بزرگ، متوستت ، کوچک و ترکیبی بر ا ساس میزان دارایی شرکت که به عنوان فاکتور اندازه در نظر گرفته شده ا ست، تق سیم شده اند و میزان تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی)نرخ ارز، نقدینگی، شاخص قیمت مصرف کننده، قیمت نفت( بر روی بازده سهام این 4 گروه مقایسه شده ا ستش بدین منظور و جهت برآورد و تخمین مدل ها از مدل مبتنی بر داده های پانل که ترکیبی از داده های سری زمانی) 1831 ( و داده های مقطعی ) 104 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران( می با شد، ا ستفاده شده – 1831 استش نتایج حاصل ازپژوهش حاکی از این است که نرخ ارز در هر چهار گروه از شرکت ها رابطه منفی و معنی داری با بازده سهام دارد و تاثیر نرخ ارز بر بازده سهام با افزایش اندازه ی شرکت بیشتر می شودش شاخص قیمت مصرف کننده در شرکت های متوست ،کوچک وترکیبی رابطه منفی و معنی داری با بازده ستهام دارد، اما در شرکت های بزرگ ارتباط معنی داری وجود ندارد، تاثیر این متغیر بر بازده سهام با افزایش اندازه شرکت کمتر می شودش قیمت نفت در شرکت های بزرگ رابطه ی منفی و در سایر شرکت ها رابطه مثبت و معنی داری با بازده سهام داردش نقدینگی در شرکت های بزرگ رابطه ی مثبت و در سایر شرکت ها رابطه منفی و معنی داری با بازده سهام دارد.