چکیده:
بر خلاف مدیریت ریسک سنتی که در آن ریسک‌های فردی به طور جداگانه در "سیلوهای ریسک " اداره می‌شوند، مدیریت ریسک سازمانی به شرکت‌ها این امکان را می‌دهد تا طیف گستردهای از خطرات را به شیوهای یکپارچه و گسترده در شرکت مدیریت کنند. مطالعات بین المللی نشان دادهاند که تکامل مدیریت ریسک سنتی به سمت یک چشم انداز کل نگر و اتخاذ مدیریت ریسک سازمانی، عملکرد شرکت را از منظر استراتژیک افزایش داده است. این پژوهش به بررسی تاثیر مدیریت ریسک سازمانی بر عملکرد شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (اندازه‌گیری شده توسط نسبت Q توبین) در فرآیند ادغام و اکتساب با استفاده از الگوی دو مرحلهای هکمن در قلمرو زمانی 1392 تا 1397 پرداخته است. نمونه آماری پژوهش شامل 54 شرکت هدف عضو بورس اوراق بهادار تهران است. نتایج مرحله اول نشان داد که متغیرهای اندازه شرکت، اهرم مالی و متغیر کنترل صنعت رابطه معنی داری در مدل عوامل تعیین کننده مدیریت ریسک سازمانی دارد. در مرحله دوم تایید شد که مدیریت ریسک سازمانی بر عملکرد شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فرآیند ادغام و اکتساب اثر معناداری دارد.
Oppose to traditional risk management where individual risks are managed separately in "risk silos", corporate risk management enables companies to manage a wide range of risks in a seamless and comprehensive way. International studies have shown that the evolution of traditional risk management to a holistic perspective and the adoption of Enterprise risk management have enhanced the firm's performance from a strategic perspective. This study investigates the impact of enterprise risk management on the performance of listed companies in the Tehran Stock Exchange (measured by Tobin's Q ratio) in the merger and acquisition process using Heckman's two-stage model over the period 1392 to 1397. The statistical sample of the study consists of 54 target companies of Tehran Stock Exchange. The results of the first stage showed that the variables of firm size, financial leverage and industry control variable had a significant relationship with the determinants of enterprise risk management. Secondly, it was confirmed that organizational risk management had a significant impact on the performance of listed companies in the merger and acquisition process.
خلاصه ماشینی:
اين پژوهش به بررسي تأثير مديريت ريسک سازماني بر عملکرد شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (اندازه گيري شده توسط نسبت Q توبين ) در فرآيند ادغام و اکتساب با استفاده از الگوي دو مرحله اي هکمن در قلمرو زماني ١٣٩٢ تا ١٣٩٧ پرداخته است .
هدف اين پژوهش بررسي ارتباط معنادار مديريت ريسک سازماني و عوامل تعيين کننده آن بر عملکرد شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فرآيند ادغام و اکتساب ميباشد.
از اين رو سوال پژوهشي که از هدف نشأت ميگيرد اين است که «آيا مديريت ريسک سازماني و عوامل تعيين کننده آن بر عملکرد شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فرآيند ادغام و اکتساب تأثيرگذار ميباشند؟» در اين پژوهش به هر نوع معامله عمده سهام ، که توانايي انتخاب يا ابقاي حداقل يک عضو هيئت مديره با هر ميزان درصد مالکيت (٥ درصد به بالا) را به شرکت خريدار يا شرکت هاي تحت کنترل آن ميدهد، تصاحب شرکت گفته ميشود[١].
فرضيه پژوهش مديريت ريسک سازماني در فرآيند ادغام و اکتساب اثر معناداري بر عملکرد شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس الگوي دو مرحله اي هکمن دارد.
در اين پژوهش محقق علاوه بر بررسي عوامل تعيين کننده مديريت ريسک سازماني، تأثير مديريت ريسک سازماني بر عملکرد شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فرآيند ادغام و اکتساب با استفاده از الگوي دو مرحله اي هکمن و براساس اطلاعات مندرج در گزارش هاي مالي شرکت ها در بازه زماني ١٣٩٢ تا ١٣٩٧ بررسي شده است .
(
, 
, 
)
