چکیده:
در این پژوهش سیاست های پولی و مالی که در ایران به عنوان ابزار در اختیار بانک مرکزی و دولت قرار دارند معرفی میشود و خطر ریسک سوقط قیمت سهام نیز در بازار بورس به عنوان متغیر وابسته انتخاب میشود. دوره مورد بررسی در این تحقیق از مرداد ماه سال ۱۳۷۶ تا انتهای سال ۱۳۹۶ به صورت داده های ماهانه میباشد؛ بنابراین تعداد مشاهدات برای هر یک از متغیرهای مورد بررسی ۲۴۸ عدد میباشد. از تجزیه و تحلیل سری زمانی و خودرگرسیونی با وقفه ی توزیعی برای بررسی ارتباط میان متغیرها استفاده گردید. در نهایت در تخمین مدل مشخص شد که تنها شاخص عرضه پول ناشی از سیاست بانک مرکزی بر ریسک سقوط قیمت سهام تاثیر گذار نیست که آن نیز به دلیل همخطی بین متغیرهای مستقل که سیاست های اقتصادی هستند رخ داده است. از سوی دیگر عرضه پول ناشی از صادرات نفتی، تسهیلات اعطایی شبکه بانکی، عرضه ی اوراق قرضه و عرضه سهام شرکت های دولتی در بورس اوراق بهادار بر ریسک سقوط قیمت سهام دارای تاثیر معنی دار میباشند؛ بنابراین دولت ایران اشراف و کنترل کاملی بر بورس واراق بهادار دارد و میتواند با ثبات در انتخاب و پیاده سازی سیاست های اقتصادی، به افزایش ثبات در بازار کمک نماید.
In this study, monetary and fiscal policies in Iran as a tool available to the central bank and the government are introduced and the risk of stock price collapse in the stock market is selected as a dependent variable. The period studied in this research is from August 1997 to the end of 2017 in the form of monthly data. Therefore, the number of observations for each of the studied variables is 248. Time series and self-regression analysis with distributed interval were used to investigate the relationship between variables. Finally, in model estimation, it was found that the money supply index resulting from the central bank's policy does not affect the risk of falling stock prices, which also occurred due to the alignment between the independent variables that are economic policies. On the other hand, the supply of money from oil exports, banking network facilities, the supply of bonds and the offering of shares of state-owned companies on the stock exchange have a significant impact on the risk of falling stock prices. Therefore, the Iranian government has full control and control over the stock exchange and can help increase market stability by being stable in the selection and implementation of economic policies.
خلاصه ماشینی:
بررسی ارتباط میان عدم قطعیت سیاست اقتصادی و ریسک سقوط قیمت سهام آسو امین عشایری *1 تاریخ دریافت: 20/07/1400 تاریخ چاپ: 12/08/1400 چکیده در این پژوهش سیاست های پولی و مالی که در ایران به عنوان ابزار در اختیار بانک مرکزی و دولت قرار دارند معرفی میشود و خطر ریسک سوقط قیمت سهام نیز در بازار بورس به عنوان متغیر وابسته انتخاب میشود.
در نهایت در تخمین مدل مشخص شد که تنها شاخص عرضه پول ناشی از سیاست بانک مرکزی بر ریسک سقوط قیمت سهام تاثیر گذار نیست که آن نیز به دلیل همخطی بین متغیرهای مستقل که سیاست های اقتصادی هستند رخ داده است.
, 2007; Bloom, 2009; Julio and Yook, 2012; Durnev, 2010; Jens, 2017 Pastor and Veronesi Brogaard and Detzel (2015) Boutchkova et al.
"Oil prices and effective dollar exchange rates," International Review of Economics & Finance, Elsevier, vol.
"Economic policy uncertainty and stock price crash risk," Research in International Business and Finance, Elsevier, vol.
Investigating the relationship between economic policy uncertainty and the risk of falling stock prices Aso Amin Ashayeri 1 Date of Receipt: 2021/10/12 Date of Issue: 2021/11/03 ABSTRACT In this study, monetary and fiscal policies in Iran as a tool available to the central bank and the government are introduced and the risk of stock price collapse in the stock market is selected as a dependent variable.