چکیده:
فرار سرمایه عارضهای رو به رشد در اقتصاد جهانی است که اثرات منفی بر روند رشد و توسعه اقتصادی کشورهای در حال توسعه بر جا گذاشته و شکاف توسعهای بین کشورها را تشدید کرده است. عوامل متفاوتی بر این پدیده اثر میگذارد اما ریسک و نااطمینانی از مهمترین مولفههای نهادی است که بر بازدهی سرمایهگذاری در کشورها تاثیر میگذارد و از این طریق میتواند باعث فرار سرمایه شود. پژوهش حاضر با استفاده از دادههای پانلی 45 کشور منتخب در حال توسعه (شامل ایران) طی دوره 2019-2000، به بررسی و تحلیل تاثیر سه نوع ریسک اقتصادی، سیاسی و مالی بر فرار سرمایه پرداخته است. نتایج بهکارگیری روش تصحیح خطای دادههای پانلی از طریق برآوردگرهای حداقل مربعات کاملا اصلاح شده (FMOLS) بیانگر اثر مثبت و معنادار سه شاخص ریسک مالی، اقتصادی و سیاسی بر فرار سرمایه است. همچنین نتایج نشان داد که متغیرهای نرخ ارز رسمی و بدهی خارجی تاثیر مثبت و نرخ رشد اقتصادی، نرخ بهره واقعی و شاخص کنترل فساد تاثیر منفی بر فرار سرمایه دارند. این پژوهش درخصوص ایران نشان میدهد تحت شرایط تحریمهای شدید و به دنبال آن ریسک سیاسی و اقتصادی بالا، نمیتوان با پدیده فرار سرمایه مقابله کرد. ایران برای جلوگیری از فرار سرمایه نیاز دارد تنشهای بینالمللی خود مخصوصا باکشورهای بزرگ و اثرگذار در صحنه اقتصاد جهانی را کاهش دهد.
Capital flight is a growing problem in the global economy that has negative effects on the economic growth and development of developing and has also deepened the development gap between countries. Different factors affect this phenomenon but risk and uncertainty are among the most important institutional components of each country that affect the return on investment and can lead to capital flight. The present study aims to investigate on the effects of economic, political and financial risks on capital flight using panel data during the period 2000-2019 and in 45 selected developing countries. The results of using the panel data error correction method through fully corrected least squares estimators (FMOLS) show the significant and positive effect of all three types of risk factors on capital flight. In addition, official and foreign currency exchange rate variables have positive effects, and economic growth rate, real interest rate and corruption control index have negative effects on capital flight. This study shows that under strict sanctions and the consequent high political and economic risk, the phenomenon of capital flight can not be countered in Iran. To prevent capital flight, Iran needs to reduce its international tensions, especially with large and influential countries in the global economy.
خلاصه ماشینی:
تأثیر ریسک اقتصادی ، سیاسی و مالی بر فرار سرمایه : رهیافت پنل پویا هسهشس طو ستزف 1 * س جت ث تلاعتزپ صتهتلاب**، صت هت و لاتهشتزپ***، سهشت هسهورپ**** چکیده فرارسرمایه عارضه ایروبه رشد دراقتصاد جهانیاست کـه اثـرات منفـی بـر رونـد رشـد و توسعه اقتصادی کشورهای درحال توسعه برجاگذاشته وشکاف توسعه ای بـین کشـورها را تشدید کرده است .
(Asongu2016 هدف این پژوهش ، بررسی تأثیر ریسک های اقتصادی، مالی و سیاسی بر فرار سـرمایه در کشورهای منتخب در حال توسعه اسـت .
لاحتبداسهوه زبعه یتس ش تبه ، کطشته ی ع ت و جشتپ هحقت شهت رز صفز هلاجف: بتل حه هتپ کگیهظ [%%ابتدای جدول%%ق شـ تس هجشة ی زیلاش, ق شـ تس هجشة, هحقت ش, لاهتر سطح معنی داری, آماره, سطح معنی داری, آماره, , 1/00, 6/50, 0/86, 1/10, فرار سرمایه , CF 0/00, -12/03, 0/00, -11/65, شاخص کنترل فساد, CC 0/00, -3/40, 0/00, -5/93, نرخ رشد اقتصادی, GDPGR 1/00, 5/07, 1/00, 7/51, بدهی خارجی, XD 1/00, 4/76, 1/00, 5/33, نرخ ارز رسمی, OER 0/00, -3/29, 0/00, -7/37, نزخ بهره واقعی, RIR 0/19, -0/86, 0/01, -2/29, ریسک اقتصادی, RE 0/12, -1/16, 0/06, -1/54, ریسک سیاسی, RP 0/94, 1/59, 0/19, -0/87, ریسک مالی, RF %%انتهای جدول%%] با توجه به نتایج جدول ١، سطح معنیداری آماره آزمون مربوط بـه متغیرهـای شـاخص کنترل فساد، نرخ رشد اقتصادی، نرخ بهره واقعی و ریسک اقتصادی کمتـر از ٠/٠٥ اسـت و در سطح مانا هستند اما متغیرهای فرار سـرمایه ، نـرخ ارز، بـدهی خـارجی، ریسـک مـالی و ریسک سیاسی در سـطح نامانـا هسـتند کـه بـا یـک بـار تفاضـل گیـری ایـن متغیرهـا نیـز مانا شدهاند.