چکیده:
در این مقاله ارتباط بین بازده با سود و جریانهای نقدی قبل و بعد از تجدید ارائه صورتهای مالی مورد بررسی قرارگرفته است. این تجدید ارائهها مشکلات قابلتوجه و عدم اطمینانهایی را برای سرمایهگذاران اصلی به وجود میآورد. هدف از این پژوهش ارائه یک درک عمیقتر از اینکه چگونه سرمایهگذاران از اطلاعات صورتهای مالی برای کمک به تصمیمگیریهای تخصیص سرمایه خود استفاده میکنند. بازده سهام بهعنوان متغیر وابسته، کل عایدی است که یک سرمایهگذار در طول یک دوره سرمایهگذاری به دست میآورد. سود هر سهم و جریان نقدی آزاد هر سهم متغیرهای مستقل پژوهش میباشند. در این پژوهش سود به اقلام تعهدی و جریان نقدی عملیاتی تجزیه شده است تا میزان تاثیر آنها بر بازده سهام و همچنین اثرات افزایشی همزمان آنها بر روی بازده سهام مورد آزمون قرار میگیرد. دادههای جمعآوریشده شامل اطلاعات تعداد 150 شرکت عضو سازمان بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1386 تا 1391 میباشند. روشهای آماری مورد استفاده، آمار توصیفی، رگرسیون و همبستگی میباشند. آزمون فرضیهها در تجزیه و تحلیل رگرسیونی نشان میدهد که پسازاینکه شرکتها تجدید ارائه میکنند، ارتباط بین بازده و جریانهای نقدی افزایش مییابد، درحالیکه ارتباط بین بازده و سود کاهش مییابد. این رابطه برای یک دوره حداقل یکساله قبل از رابطه بازگشت به سطوح قبل از تجدید ارائه وجود دارد. بهطورکلی نتایج با این تصور که تجدید ارائهها عدم اطمینان به وجود میآورند و سوال سرمایهگذاران که آیا در آینده سود موردنظر قابل اتکا است، سازگار است.
خلاصه ماشینی:
Stock returns Relevance Reliability comparable Understandability Financial Accounting Standards Board(FASB) سود بهعنوان نتیجه نهایی فرآیند طولانی حسابداری که اینقدر مورد توجه و تأکید استفاده کنندگان اطلاعات حسابداری است، تحت تأثیر رویه های حسابداری که مدیریت انتخاب کرده محاسبه شده است.
این مقاله با بررسی رابطه بازده با سود و جریانهای نقدی قبل و بعد از تجدید ارائه صورتهای مالی سعی دارد معیاری برای توضیح بازده سهام در اختیار سرمایهگذاران قرار دهد و از این طریق، مقایسه و انتخاب سهام شرکتهای مختلف را برای آنان تسهیل بخشد.
, (2003) Earnings Persistence Perdictability Variability Cash flow from opreation (CFO) Cash flow Financial Accounting Standards Board (FASB) رابطه معکوس بین کیفیت سود و تغییر استانداردهای حسابداری دو رويکرد متفاوت در بررسی اهميت نسبی سود و جريانهای نقدی در ارزيابی بازده سهام تدوين کنندگان استانداردهای حسابداری، بر برتری سود تعهدی بر جريآنهای نقدی بهعنوان معياری برای عملکرد مالی شرکت تاکيد دارند.
پژوهشهاي گسترده اي پيرامون اين موضوع صورت گرفته است كه در اغلب آنها از سود يا جريان نقدي بهعنوان معيار پيش بيني كننده بازده سهام و ارزیابی عملکرد شرکت استفاده شده است، اما برتري سود نسبت به جريان نقدي همچنان در هاله اي از ابهام قرار دارد.
پژوهشهاي گسترده اي پيرامون اين موضوع صورت گرفته است كه در اغلب آنها از سود يا جريان نقدي بهعنوان معيار پيش بيني كننده بازده سهام و ارزیابی عملکرد شرکت استفاده شده است، اما برتري سود نسبت به جريان نقدي همچنان در هاله اي از ابهام قرار دارد.