چکیده:
روش رتبهبندی چارچوب گستردهای است که شرکت مودیز از آن در مقیاس بینالمللی در رابطه با منابع در معرض ریسک ریز خط ترازنامه استفاده میکند. تجزیهوتحلیل منابع در معرض ریسک زیر خط یک بخش از طرحهای شرکت مودیز برای بهبود ارزیابی اعتباری شرکت است که خود منجر به افزایش پشتوانه در چهار حوزه کیفیت گزارشگری مالی؛ کیفیت حاکمیت شرکتی؛ کیفیت شیوههای مدیریت ریسک و آسیب ناشی از عدم دسترسی ناگهانی به بازار. نیز میشود. اتفاقات سالهای اخیر، بهخصوص در آمریکا و اروپا، نشانگر حجم بالای اعتبارات نکول شده، از بین رفتن یا زوال اعتبارات، اغلب ناشی از حاکمیت شرکتی نامناسب، گزارشگری ضعیف مالی، مدیریت ریسک ناکافی (ناکارآمد)، کمبود نقدینگی و یا استفادههای نابجا (سو استفاده) از اقلام زیر خط ترازنامه بوده است. ارزیابی ریسک ناشی از اقلام زیر خط ترازنامه نیز جزئی جداییناپذیر از تجزیهوتحلیل بنیادی اعتبارات است و میتواند تأثیر مستقیمی به لحاظ اندازه و ماهیت منابع در معرض ریسک بر رتبه ناشر (اوراق) بگذارد. همچنین این نوع تجزیهوتحلیل، ارتباط تنگاتنگی با شیوههای مدیریت ریسک شرکت دارد زیرا شرکتها اغلب تلاش میکنند اقدام به مدیریت ریسک از طریق استفاده از ساختار متنوع اقلام زیر خط ترازنامه نمایند. با این وجود، در حالی که تجزیهوتحلیل شیوههای مدیریت ریسک شرکت بر فرآیندهای مدیریت ریسک کل متمرکز است، تجزیهوتحلیل ریسک اقلام زیر خط ترازنامه بر منابع در معرض ریسک زیر خط مشخصی و اینکه چطور آنها میتوانند مشخصههای ریسکی کل شرکت را تحت تأثیر قرار دهند تمرکز دارد. اهداف شرکت مودیز در رابطه با منابع در معرض ریسک زیر خط ترازنامه شامل انطباق بیشتر با شیوههای رتبهبندی جهانی؛ افزایش پتانسیل اصلاح روشهای موجود، در صورت نیاز و توسعه و ایجاد روشهای جدید برای استنتاج بهتر منابع در معرض ریسک زیر خط ترازنامه به عنوان مثال ساختارهای انتقال ریسک است. با دستیابی به این اهداف، میتوانیم اقدام به پیشبینی شفافتری برای استفاده ناشران، سرمایهگذاران و تحلیلگران نماییم. تحلیلگران مودیز همچنان منابع در معرض ریسک زیر خط ترازنامه را در رتبهبندی ناشران محاسبه خواهند نمود. به علاوه نظرات ویژهای در مواجه با انواع منابع در معرض ریسک زیر خط ترازنامه مرتبط با صنایع خاص نیز میتواند مطرح باشد. این نظریات میتواند منجر به بحثهایی در مورد ریسکهایی که ممکن است بر شرکتهایی که در صنعتی خاص اشتغال دارند و دارای منابع در معرض ریسک زیر خط ترازنامه هستند، شود.
واژگان کلیدی: ترازنامه، ریسک، مودیز.
خلاصه ماشینی:
تجزيه وتحليل منابع در معرض ريسک زير خط يک بخش از طرح هاي شرکت موديز براي بهبود ارزيابي اعتباري شرکت است که خود منجر به افزايش پشتوانه در چهار حوزه کيفيت گزارشگري مالي ؛ کيفيت حاکميت شرکتي ؛ کيفيت شيوه هاي مديريت ريسک و آسيب ناشي از عدم دسترسي ناگهاني به بازار.
٣. چارچوب کلي براي تجزيه وتحليل منابع در معرض ريسک زير خط ترازنامه منابع در معرض ريسک زير خط ترازنامه شامل طيف وسيعي از تعهدات و تکاليف ٢ و يا ساختارهاي مختلف مي شود که مي توان آن ها را به طور ساده تحت عناويني مانند ضمانت نامه ها و يا پيچيده تر بـه عنوان تأمين مالي پروژه در نظر گرفت .
با اين وجود چارچوبي که موديز براي تجزيه وتحليلـي انـواع منابع در معرض ريسک زير خط در نظر گرفته است به موارد زير پاسخ مي دهد: چه ريسکي متوجه منابع در معرض ريسک زير خط ترازنامه است ؟ چه کسي منابع در معرض ريسک را دچار ريسک مي کند و اگر اين ريسک بين طـرفين تقسـيم شود، سهم هر طرف چقدر است ؟ اگر امکان پذير باشد، ريسک چگونه بايد محاسبه شود؟ براي اطمينان از امکان مقايسه بين تمام شرکت ها، چه تعديلاتي لازم است در صورت هاي مالي براي منابع در معرض ريسک زير خط ترازنامه اعمال شود؟ همان طور که پيش تر بيان شد، ممکن است روش هاي حسابداري نتواند به خوبي ريسـک مـرتبط با منابع در معرض ريسک زير خط ترازنامه را منعکس کند.
1. Underperforming assets صورت هاي ديگر انتقال ريسک شامل فروش کل تسهيلات است ، هنگامي که تسهيلات به يک شخص ثالث و نه يک مؤسسه مالي واسطه اي براي اوراق بهادارسازي يا خريد حفاظت اعتباري براي نوع مشخصي از منابع در معرض ريسک ترازنامه فروخته مي شود.