چکیده:
هدف مقاله حاضر اثرات عبور نرخ ارز با تاکید بر محیط تورمی اقتصاد ایران و اختیارات بانک مرکزی در جهت کنترل بازار ارز است. برای این منظور از مدل با رویکرد آستانهای (STAR) بر اساس دادههای فصلی اقتصاد ایران طی دوره 1398:4-1380:1 استفاده شد. نتایج برآورد قسمت خطی مدل (رژیم اول) نشان میدهد که متغیرهای تولید ناخالص داخلی، نرخ سود تسهیلات و حجم پول رابطه مثبت با شاخص قیمت در اقتصاد ایران دارند. همچنین نتایج برآورد قسمت غیرخطی مدل (رژیم دوم) نشان از وجود رابطه مثبت متغیرهای حجم پول، نرخ سود تسهیلات و نرخ ارز با شاخص قیمت را نشان میدهد. اختلاف ضرایب متغیرها در دو رژیم حاکی از متفاوت بودن اثرگذاری متغیرهای نرخ ارز و رشد تولید ناخالص داخلی بر روی شاخص قیمت در هر رژیم است. در شرایط نرخ ارز پایین (رژیم خطی)، رشد اقتصادی تاثیری مثبت بر شاخص قیمت دارد و با افزایش نرخ ارز، شاخص قیمت کاهش خواهد یافت؛ در حالیکه در رژیم بالای نرخ ارز (رژیم غیرخطی)، تاثیر رشد اقتصادی بر شاخص قیمت منفی است و افزایش نرخ ارز موجب افزایش شاخص قیمت خواهد شد. براساس نتایج قیمتگذاری مصنوعی نرخ ارز در سالهای قبل از بحران و جلوگیری از تعدیل آن متناسب با شرایط اقتصادی یکی از دلایل اصلی بحران ارزی میباشد. بنابراین پیشنهاد میشود جهت کاهش فشار بازار ارز، متناسب با تفاوت تورم ایران با تورم جهانی، نرخ ارز رسمی، سالانه تعدیل گردد تا از بروز شوکهای ارزی جلوگیری شود
The purpose of this article is the effects of exchange rate passage with emphasis on the inflationary environment of Iran's economy and the central bank's authority to control the foreign exchange market. Therefore, the STAR model based on quarterly data of Iranian economy during the period 2001:03 to 2019:04 was used. The results of estimating the linear part of the model (first regime) show that the variables of GDP, interest rate on facilities and money supply have a positive relationship with the price index in the Iranian economy. Also, the results of estimating the nonlinear part of the model (second regime) show the positive relationship between the variables of money supply, interest rate on facilities and exchange rate with the price index. The difference between the coefficients of the variables in the two regimes indicates that the effect of exchange rate variables and GDP growth on the price index in each regime is different. In the case of a low exchange rate (linear regime), economic growth has a positive effect on the price index and with an increase in the exchange rate, the price index will decrease; While in the high exchange rate regime (non-linear regime), the impact of economic growth on the price index is negative and an increase in the exchange rate will increase the price index. According to the results of artificial pricing, the exchange rate in the years before the crisis and preventing it from adjusting to the economic conditions is one of the main reasons for the currency crisis. Therefore, it is suggested that in order to reduce the pressure on the foreign exchange market, in proportion to the difference between Iran's inflation and global inflation, the official exchange rate should be adjusted annually to prevent currency shocks
خلاصه ماشینی:
بر اين اساس در مطالعه حاضر به بررسي اثرات عبور نرخ ارز با تاکيد بر محيط تورمي اقتصاد ايران و اختيارات بانک مرکزي در جهت کنترل بازار طي دوره زماني ١٣٨٠:١-١٣٩٨:٤ و به کارگيري رويکرد آستانه اي انتقال ملايم پرداخته ميشود.
3 Ghosh 4 Esazadeh Roshan (2015) (رجوع شود به تصویر صفحه) در رابطه فوق ضريب تخمين زده شده عبور نرخ ارز، سطح قيمت داخلي (قيمت - هاي صادرات يا واردات يا شاخص قيمت مصرف کننده در زمان (t)، ∆ نشان دهنده ي تغييرات ، E نرخ ارز اسمي براي کشور i و ∗ قيمت هاي خارجي است .
زماني که کشورها در يک وضعيت تورمي بالايي قرار ميگيرند، تاثير انتقال تغييرات نرخ ارز بر سطح قيمت ها افزايش پيدا 1 Lin & Wu 2 Price Elasticity of Demand 3 Market Structure 4 Taylor ميکند و در چنين شرايطي درجه عبور نرخ ارز نيز به طور کامل متفاوت از شرايط تورمي پايين در اين کشورها خواهد بود (آپرجيس و الفتريو١، ٢٠١٨).
نتايج نشان داد رابطه مثبت و معناداري بين نرخ ارز و شاخص قيمت کالاهاي وارداتي ورزشي در ايران وجود 1 Alesina & Summers 2 Eijffinger & Geraats 3 Dincer & Eichengreen 4 Aisen and Veiga 5 Cukierman 6 Campillo & Miron 7 Posen 8 Acemoglu et al.
Exchange rate pass- through in emerging countries: Do the inflation environment, monetary policy regime and central bank behavior matter?.