چکیده:
جریانهای نقدی نقش مهمی را تقریبا در تمامی تصمیمگیری های گروهها؛ مانند تحلیلگران اوراق بهادار، اعتباردهندگان و مدیران بازی میکنند. برخی از ویژگیهای مدیریتی مانند بیش اعتمادی میتواند سبب دستکاری وجوه نقد عملیاتی در شرکتها شود و این امر میتواند موجب شود که مدیران در فعالیتهایی درگیر شوند که منجر به تخصیص نادرست منابع و هدر رفتن ارزش شرکت و ثروت سهامداران در بلندمدت شود. هدف این تحقیق بررسی تاثیر بیش اعتمادی مدیران بر دستکاری جریان نقد عملیاتی میباشد. پژوهش انجامشده ازنظر نوع هدف، جزء پژوهشهای کاربردی است و روش پژوهش ازنظر ماهیت و محتوایی علت و معلولی هست. انجام پژوهش در چارچوب استدلالات قیاسی- استقرایی صورت گرفته و برای تجزیهوتحلیل فرضیهها از تحلیل پانلی کمک گرفته شده است. برای جمعآوری اطلاعات، از دادههای 142 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1391-1399 استفادهشده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه پژوهش نشان داد نتایج آزمون فرضیهها نشان داد که بیش اعتمادی مدیران بر دستکاری جریان نقد عملیاتی تاثیر مثبت و معناداری دارد.
Cash flows play an important role in almost all the decisions of groups such as securities analysts, creditors and managers. Some managerial characteristics, such as overconfidence, can lead to cash manipulation, which can lead to managers engaging in activities that lead to misallocation of resources and a waste of company value and shareholder wealth in the long run. The purpose of this study is to investigate the effect of Managerial overconfidence and manipulation of operating cash flow. Research in terms of purpose is part of applied research and research method in terms of nature and content is cause and effect. The research was conducted in the framework of deductive-inductive reasoning and panel analysis was used to analyze the hypotheses. To collect information, data from 142 companies listed on the Tehran Stock Exchange in the period 1391-1399 have been used. The results of this study show that managers' overconfidence has a positive and significant effect on manipulating the flow of operational cash.
خلاصه ماشینی:
com مقدمه بيش اطميناني مديران يکي از ويژگي هاي رفتاري است که بر سياست هاي مالي و عملياتي شرکت ها تأثير مي گذارد؛ بنابراين ، هدف اين پژوهش بررسي تاثير بيش اعتمادي مديران بر دستکاري جريان نقد عملياتي است .
از سوي ديگر، اعتماد بيش از حد مديريتي مي تواند تحت شرايطي منجر به ايجاد منافعي براي شرکت گردد؛ بنابراين بررسي تاثير بيش اعتمادي مديران بر دستکاري جريان نقد عملياتي در تحقيق مورد نظر حائز اهميت است .
در سال هاي اخير مطالعات زيادي در اين زمينه انجام پذيرفته که نشان مي دهد مديران همواره به صورت کاملا عقلايي رفتار نکرده ، تحت تاثير اعتماد به نفس بيش از حد و خوش بيني هاي مفرط ممکن است تصميماتي غير عقلايي اتخاذ کنند که تاثيري مهم بر فعاليت هاي مالي شرکت ، به ويژه بحث سرمايه گذاري دارد (عربصالحي و همکاران ، ١٣٩٣).
شو و همکاران ٣ (٢٠١٩) به بررسي ارتباط بين خوش بيني مديران ، دستکاري جريان هاي نقدي عملياتي و ارزش شرکتهاي عرضه عمومي اوليه پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تايوان پرداختند.
Agency cost, top executives' overconfidence, and investment-cash flow sensitivity- Evidence from listed companies in China.
Agency cost, top executives' overconfidence, and investment-cash flow sensitivity- evidence from listed companies in China, Pacific-Basin Finance Journal, (19).
"CEO Overconfidence and Corporate Investment", Journal of Finance, 60(6): 2661-2700.
Journal of Financial Economics, 89(1), 20-43 Myers Stewart C,Nicholas S Majluf, (1984)," Corporate Financing And Investment Decisions When Firms Have Information The Investors Do Not Have", Nber Working Paper Series 1396, pp.